郝文力+++赵馨田

摘 要：近年来，证券市场内幕交易多发频发，案件数量高居榜首，严重扰乱了市场的公平公正，也不利于行业的健康发展。通常认为，内幕交易是证券市场最主要的一种洗钱形式，因此研究证券公司内幕交易洗钱行为，具有重要的理论价值和现实意义。本文通过法理分析和案例统计，对内幕交易洗钱的特殊性进行总结辨析，并从证券公司视角进一步提出了内幕交易监测措施的完善建议。

关键词：内幕交易；洗钱；上游犯罪

一、内幕交易概述

随着金融市场和金融创新的发展，证券市场由于其流动性高、交易资金量大、交易品种繁多、金融工具复杂等特征，已成为洗钱又一重要领域。证券公司在履行其反洗钱义务和责任时，大量的内幕交易被发现。根据中国证监会公开数据显示，在2014-2015年查办的161件行政处罚案件中，前三类案件分别为内幕交易64件，占37.8%；信息披露违法42件，占26.09%；操纵市场17件，占10.56%。内幕交易在绝对数量和相对比例上均排在首位。所以分析内幕交易洗钱的特殊性，对于提升证券公司的反洗钱能力具有重要意义。

内幕交易是指内幕信息知情人或非法获取内幕信息的人，在内幕信息公开前买卖相关证券，或者泄露该信息，或者建议他人买卖相关证券的行为。《证券法》第75条用列举方式对内幕信息予以明确。严格意义上来说，内幕交易属破坏金融管理秩序类犯罪，是与洗钱相承接的上游犯罪，但是习惯上将内幕交易……