杜冬东

回首15年来的资本风云，在国有资本充实壮大的主旋律之外，更存在一出民营资本发轫与扩张的二重奏。从产权套利到上市的财富放大，从境内的资本市场套利升级至跨境的资本套利，鲜活地呈现出民营资本的顽强生命力；而在此过程中夹杂的各种杠杆运作、操纵与掏空，则深刻折射出民营资本在壮大道路上的野蛮成长。沿着15年中资本运作的主线，发掘大鳄们增厚财富的种种秘技，对于普通投资者，是一段惊心而有益的旅程。

丙申猴年，中国渐进式改革已在本世纪走过了15载。这场深刻的社会变革中，中国五千年经济史上最激动人心的创富游戏，演绎至前所未有的高潮。

新财富曾把成功创富的企业家分为实业家和资本家。这是因为，随着资本时代的深入，我们见证了财富高度的刷新，已从来自实业家的智慧，转为更有赖资本家的运作。资本的加持与善用，已成个人乃至国家财富创造与创新中的重要一环。

回溯这15年来的资本风云，股权、融资、套利、操纵、杠杆，是其中最令人瞩目的关键词。

股权，是紧系公司治理与企业家财富的安排。众多日后的资本派系及商界巨贾，正是在国企改革的盛宴中，借低价收购国有资产、MBO、托管国企，完成了原始积累的重要一跃。此后，在资本市场“点股成金”的效应之下，各路豪杰不惜挖空心思，围绕境内外上市融资等途径谋求资产证券化，实现财富的放大，红筹上市、借壳、跨境转板等套利手法层出不穷。……