董香玲

【摘 要】薪酬差距是高管激励的重要组成部分，不同性质的薪酬差距在激励效率方面存在差异。区分高管异质性薪酬差距对于厘清薪酬差距深层次成因，进而提高薪酬差距的激励效率有着重要意义。本文以2008～2014年A股上市公司为研究对象，基于管理者异质性的视角，研究结构型权力和能力型权力对高管薪酬差距的影响，区分了权力性薪酬差距和能力性薪酬差距，分析了产品市场竞争对高管异质性薪酬差距的治理效应和激励效应。研究结果表明，无论是结构型权力还是能力型权力，均会增加总经理与其他核心高管之间的薪酬差距，产品市场竞争这一外部治理机制能够有效抑制权力性薪酬差距，提升能力性薪酬差距。

【关键词】高管；薪酬差距；差距

引言

高管薪酬作为解决委托代理矛盾的重要手段，是公司治理机制的重要组成部分，薪酬差距作为高管激励的一种手段，对于企业和社会而言有不同的意义，微观企业关注薪酬差距的激励效率，而宏观社会则更关注薪酬差距对社会公平的影响。已有关于高管薪酬差距的研究大都关注于企业高管与员工、核心高管与非核心高管之间的薪酬差距，实务方面亦是如此。比如，政府出台的针对国有企业高管与一般员工的“限薪令”。然而，关于处于企业权力及报酬金字塔顶端的总经理与其他核心高管之间薪酬差距的研究则比较少见。此外，关于高管薪酬差距的研究存在一个共同问题，就是把高管视为同质，忽视了高管异质性对薪酬差距的影响。……