吴 琪，蔡 勋，冯中朝

(华中农业大学 经济管理学院，湖北 武汉 430070)



中加油菜籽期货与现货价格动态关系研究

吴 琪，蔡 勋，冯中朝*

(华中农业大学 经济管理学院，湖北 武汉 430070)

基于2013年1月至2015年12月中国、加拿大两国油菜籽期货与现货价格月度数据，运用有向无环图(DAG)技术与结构向量自回归(SVAR)模型，系统分析了中加两国油菜籽期货、现货价格之间的动态关系。研究结果表明，加拿大油菜籽期货市场对现货市场具有较强的价格发现功能，而中国油菜籽期货市场对现货市场的价格发现功能相对较弱。中国油菜籽市场在一定程度上参与了国际油菜籽市场的定价，但参与程度仍有待提高。

油菜籽；期货价格；现货价格；DAG；SVAR模型

中国是油菜产业大国，油菜籽产量约占全球油菜籽产量的21.14%[1]。近年来，由于国内油菜籽生产成本逐渐增加，油菜籽进口量不断攀升，同时临储菜籽油储备居高不下，导致我国油菜产业发展面临着严峻的挑战。从国际市场来看，2015年我国从加拿大进口油菜籽超 359万t，占总进口量的86%以上，到岸价2 856.38 元·t-1[2]，而国内三级油菜籽均价约为4 133.92 元·t-1[3]，价格倒挂现象严重。从国内市场来看，2015年国家油菜籽临储政策改革，将收储省份由原来的13个省减为7个主产省，且收购定价权由国家下放到各省，使得国内油菜籽价格下跌，农户种植油菜的收益下降，广大农户种植积极性受挫。在当前形势下，如何稳定油菜籽市场价格，保障农民收益是亟需解决的现实问题。期货市场具有一定的价格发现功能，可以为指导我国油菜籽生产、销售以及政府实施宏观调控政策提供有力参考。……