何霜

摘 要：房价问题关系国计民生，且与宏观经济紧密相关，研究地方政府财政支出对于房价的影响，有助于政府经济决策、改善民生。本文根据全国35个大中城市2000-2012年的面板数据，构建模型并做出协整检验，实证研究地方政府财政支出与房地产价格的相关性，定量分析财政支出对房地产价格的作用。结果显示：财政支出提高对当地房地产价格有提升作用，且该影响具有滞后性，并针对这一结果，给出相关政策建议。

关键词：地方财政支出；房价；财政支出结构

一、引言

房地产价格连年居高不下，成为困扰国民的一大社会问题，本文旨在认识房地产价格的变化规律及房地产价格的决定机制，为政府提供调控房地产市场价格的思路和手段。

本文选取2000年一2012年我国35个大中城市的相关数据，实证研究地方政府支出与房地产价格之间的关系，在利用LLC、Fisher-ADF等检验方法对面板数据进行平稳性检验的基础上，对数据做协整检验，解释模型，并建立误差修正模型。

二、文献综述

关于财政支出对房价的影响问题，相关文献主要涉及房价与地价关系的理论模型、房地产区域价格差异、政府支出结构、格兰杰因果检验等方面。

李勇等（2011）[1]借助VAR模型和格兰杰因果检验得出的结果表明，地价对房价的助推作用明显，而房价对地价的拉动作用则十分有限。梁若冰和汤韵（2008）[2]利用中国经验数据检验蒂布特模型的实证结论表明，地方财政支出与公共品的供给增长均能有效刺激商品房价格的快速上涨。况伟大（2012）[3]的研究结果显示部分城市房地产价格上涨的动力源于地价等开发成本。徐美茹（2011）[4]以供求关系和地租理论探讨为辅，以VAR结构下的格兰杰因果检验为主进行了房价与地价相互关系的探讨，双重分析得到的结论均证实了房价影响地价。

三、实证研究

（一）数据来源与变量选择

选取全国各省市35个大中城市2000-2012年数据，共392个观测值。变量替代关系为，用政府地方财政支出除以对应年份人口，得到人均财政支出finance-cons，用来代替地方财政支出，其中人口采用的是市辖区年末总人口数；房价用各地商品房年平均销售价格p代替。假定商品房平均销售价格为被解释变量，人均财政支出为解释变量。基于取对数更有利于凸显其经济意义，故本文对各变量进行自然对数运算，得到新的变量lnf、lnp。

数据来源：市辖区年末总人口取自中国城市统计年鉴、中国区域经济统计年鉴；地方财政支出取自中国金融统计年鉴、各地方统计年鉴。

（二）实证检验与分析

1、平稳性检验

对原序列运用LLC检验法对各变量进行平稳性检验显示存在单位根，需要对其一阶差分序列进行单根检验。运用Fisher-ADF检验法对lnp、lnf一阶差分序列进行检验，结果如下表：

2、协整检验

利用Westerlund方法进行协整检验。从下表5可看出，统计量的P值均小于0.01，拒绝原假设，lnp和lnf之间存在面板协整关系。

3、误差修正模型

由以上可看出，地方财政支出对房地产价格具有正向刺激作用，且地方财政支出对房地产价格的长期弹性系数为0.581，大于短期的0.577，可推断地方财政支出对房地产价格的影响具有时滞性，一定程度上是因为房地产建设存在周期性。

四、政策建议与小结

当前制约我国经济发展的主要矛盾来自结构，而非总量。四万亿刺激计划造成房地产业成为吸收过量货币的主要资金池，导致房价急剧上涨，而掌握大量财产的富人和政府为追求更高收益产生强烈的投资动机，消费与投资失衡。应回归市场化调控，弱化国民经济发展对房地产业的过度依赖，通过市场力量促进房价回归合理水平。（作者单位：上海大学）

参考文献：

[1] 李勇，李汉东，王有贵.中国房价和地价到底谁拉动谁？[J].北京师范大学学报（自然科学版），2011（11）.

[2] 梁若冰，汤韵.地方公共品供给中的Tiebout模型：基于中国城市房价的经验研究[J].世界经济，2008，（10）：71-83.

[3] 况伟大.房产税、地价与房价[J].中国软科学，2012（4）.

[4] 徐美茹.金融冲击需求拉动：房价与地价因果关系研究[J].浙江金融，2011（10）.