张银平

近些年，全面推开的国有企业改革，员工持股是其中非常重要的一种改革形式。但实际效果并不尽如人意。当年推行的员工持股，大多是全员持股，最终都逐步演变成了全员集资，并在此后引发了不少矛盾。之后，员工持股则又变成了经营者持股、管理层收购，使得员工持股变成了极少数人的福利，并在持股过程中出现了严重的国有资产流失现象。

2015年以来，全国各地逐步掀起国企改革新热潮，其中上海在国有资本投资运营平台、战略投资者引进、员工持股、股权激励等方面进展最快，走在最前列，为地方国企改革树立了新样板。上海通过在企业进行员工持股试点，探索职业经理人选拔、管理和技术团队股权激励等。让改革措施落实到位，激发了员工的积极性，也推动了企业效率的提升。

虽然上海和其他地方的企业，通过员工持股使企业面貌发生了改变，激发了企业活力，解决了一些“老大难问题”，也减少了改革阻力、吸引和留住了人才，但员工持股的同时也遭遇了一些“新难题”、“新情况”。

首先，有的企业负责人称，企业积极推行员工持股，但效果不好。其中一个重要原因是在目前的机制下员工持股有几重“阴影”。一是担忧“细则未定，半路叫停”。不少计划实行员工持股的企业纷纷表示担忧政策不定再次遭遇“半路叫停”。二是担忧员工持股“后遗症”。一些搞过员工持股的企业出现了员工股份退出难、员工股东利益保障难的“后遗症”。……