2017年中国钢材市场四大展望

2016-11-16兰格经济研究中心首席分析师陈克新

资源再生 2016年10期

关键词：铁矿石钢材月份

文/兰格经济研究中心首席分析师陈克新

2017年中国钢材市场四大展望

文/兰格经济研究中心首席分析师陈克新

2017年，中国钢材市场环境好于上年。中国三驾马车继续发力，全国钢材产需稳定增长，由此拉动铁矿石进口保持较大数量规模。

另一方面，全球资源供应巨头开始限产保价，国内落后产能释放受到严格环保和质量监察抑制。受其影响，钢材供求关系继续改善，并由于成本推动，全国钢材价格行情震荡上行，整体市场呈现继续升温局面。

一、三驾马车拉动需求稳定增长

2016年下半年以来，全国主要经济指标集体回暖，尤其是一些现行指标，如PMI、企业家和市场信心指数等稳定向好，宏观经济L型企稳态势显现，并由于决策部门稳增长政策效应进一步发力，新一年内中国“三驾马车”劲头充足，拉动全年钢材需求稳定增长。

1、“三驾马车”中首先是投资增速加快。

2016年1～9月累计，全国固定资产投资增速（名义增长）为8.2%，增速比1～8月份加快0.1个百分点，扭转了先前连续4个月下滑局面。固定资产投资结构中，1～9月份民间投资增速比1～8月份加快0.4个百分点，房地产开发投资增速比1～8月份提高0.4个百分点，增速全部企稳提升，基础设施投资更是快速增长。

从发展趋势来看，将有五大力量推动2017年中国固定资产投资水平回升，尤其基础设施投资继续快速增长。

其一是固定资产投资仍为决策部门稳增长首选。鉴于现阶段经济下行压力较大，并无其它更好和更能迅速见效途径。

2016年前8个月，发改委已累计批复基建投资项目逾1万亿元，完成投资66066亿元，开工了48个专项、407个项目，9月份国家发改委又新批复了固定资产投资项目3197亿元。

预计今后还会大力度批复和新开工投资项目，由此刺激投资品需求。譬如2016年8月全国重卡销量同比增幅达45%，挖掘机销量同比增长44%，建筑用钢材亦相应增加。

其二是项目投资中引进PPP。与以往不同，现阶段基础设施投资中，更加注重引入PPP机制。

初步测算，迄今为止共有三批近千个PPP示范项目落地，其中第三批有516个PPP示范项目落地，计划总投资金额1.17万亿元，比第二批示范项目增加77%。

预计四季度还会有数千亿元的PPP项目落地并开工。PPP项目不断落地，并且力度逐步增强，将会带动整体投资水平，尤其是民间投资水平回升。

其三是进行检查督促。为了充分发挥投资稳增长的关键作用，进入2016年后国务院多次派出督查组，奔赴各省市进行检查，督促已经批复和下拨资金项目尽早开工。

其四是PPP由负转正提高各方面投资积极性。中国生产者出厂价格指数（PPI）连续数年下降，盈利前景黯淡，投资未来亏损风险较大，迫使各行业投资者裹步不前，这也是民间投资水平急剧滑落的主要因素。

2016年9月，全国PPI 同比上涨0.1%，结束连续了54个月下降局面，这不仅是中国物价形势的重大变化，同时也意味着中国许多行业投资开始有利可图。随着今后PPI涨幅的逐步加大，势必吸引更多投资入场，扭转民间投资大幅下降局面。

其五是“一带一路”建设提供投资新动力。今明两年，围绕 “一带一路”建设中国境外施工项目增多，也会带动中国投资水平增长。

其六是房地产升温刺激房地产投资提速。2016年中国房地产市场明显升温，住房销售呈现量价齐升局面，1～9月份全国商品房销售面积同比增长26.9%，商品房销售额增长41.3%。

尽管决策部门实施限购，挤压投机泡沫，但已经实现的房地产销售、房地产开发商已经回笼的销售资金、住房按揭仍是金融机构最优质贷款，以及未来房价上涨预期依然强烈等，都会促进新一年内全国房地产开工面积增多和房地产投资水平回升。

统计数据显示， 2016年8、9月份全国新增按揭贷水平均在高位，其中9月份全国新增按揭贷占总新增贷款比例为约40%，按揭金额超过4000亿元。

受其推动，预计2017年全国固定资产投资水平有所提高，全国固定资产投资增速将回升至10%左右，比2016年增速提高1～2个百分点。其中全国基础设施投资同比增长20%左右，强劲增长势头不改；全国房地产开发投资增幅超过6%，增速提高最为明显，不仅远超2015年1%的增长水平，也高于2016年增速至少1个百分点；民间投资增速在2016年下半年止降稳定的基础上出现回升，全年增长水平回升至3%以上。

2、其次是工业生产企稳回升

固定资产投资水平提高，产生钢材、施工机械、载重汽车、水泥、玻璃、有色金属、燃油等大量投资品订单，当然要促进工业生产增长。

据统计，2016年9月全国规模以上工业增加值（按可比价格）同比增长6.2%，虽然同比增速略有回落，但环比增长了0.47%，而且工业增加值同比增速连续7个月处于6%以上，1～9月份工业增加值累计增速也达到了6%。

最能反映工业生产状态的发电量、用电量、铁路货运量指标全部企稳回升。其中9月份全社会用电量（国家能源局统计数据）同比增长6.9%，增速同比大幅回升7.1个百分点。预计2017年全国工业生产保持回升主调，全年工业增加值增速将超过6%，甚至会达到7%。

3、最后是钢材出口较大数量规模。

2016年1～9月累计，我国出口钢材8512万吨，同比增长2.4%，尽管出口增速回落，但全年钢材出口过亿吨已成定局，呈现较大数量规模，由此成为中国钢材需求的一大亮点。

由于2017年国际钢材市场需求不减，中国钢材具有较强的竞争优势，以及人民币贬值等因素促进，2017年中国钢材出口可以承受贸易摩擦加剧冲击，继续较大数量规模。

国际钢铁协会近期亦调整了今、明两年全球钢铁需求预测，认为“全球钢铁需求正在度过本轮周期底部”，将2016年全球钢材需求由先前预测值下降0.8%调整为增长0.2%，调高了1个百分；将2017年全球钢材需求调整为增长0.5%，增速进一步提升。

在这个大环境之下，预计2017年全国钢材出口量保持在亿吨以上，与上年大体持平，甚至还可能有所增长，但增速在5%以下，增长速度明显回落。

由于上述三驾马车拉动，中国钢材需求将继续小幅增长。预计2017年中国钢材全部需求量（含出口），折算粗钢量将超过9亿吨，比上年增长3%以上，不可能出现绝对数量的下降。

二、钢材产量继续稳定增长

受到需求稳定增长，尤其是出口较大数量规模拉动，2016年全国钢铁生产稳定增加。

统计数据显示，今年前9个月累计，全国钢材产量85178万吨，同比增长2.3%，其中9月份钢材产量9809万吨，增长4.3%。前9个月全国粗钢产量60378万吨，同比增长0.4%，扭转了今年以来粗钢产量下降局面，其中9月粗钢产量6817万吨，同比增长3.9%。

据此估算，2016年全国统计钢材产量将达到或超过11亿吨，统计粗钢产量达到8亿吨，与上年产量持平或者小幅增长。

由于“三驾马车”拉动需求，价格上涨有利可图，以及抢占市场份额竞争更加激烈，都会刺激新一年内钢铁企业积极增产。

预计2017年全国统计钢材产量接近12亿吨，比上年增长3%左右；统计粗钢产量向8.5亿吨靠拢，稳定增长局面不改。而实际钢材和粗钢产量（含未纳入统计的部分）有可能更多，增长水平也会更高。

三、铁矿石进口量保持较大数量规模

2016年中国高调钢铁去产能。受其影响，市场普遍担忧中国钢材产量下降，由此引发铁矿石需求减少，加大供应过剩，从而增添了铁矿石行情很大压力。而实际结果表明，铁矿石市场不过是虚惊一场。

海关统计数据显示，2016年1～9月我国进口铁矿石7.63亿吨，同比增长9.1%；其中9月份进口9299万吨，增长7.98%。预计2016年全国铁矿石进口量超过10亿吨，比上年增长10%左右。正是由于国际市场铁矿石中国需求强劲，所以推动了铁矿石价格的谷底大幅回升，成为2016年全球大宗商品中最为亮眼明星。

展望新一年中国铁矿石进口形势，因为中国钢铁产量稳定增加，国内矿山企业减产让出市场份额，加之国内铁矿社会库存水平较低，“买涨不买落”引发避险性和投机性购买需求显著增加，都使得2017年中国铁矿石进口势头依然强劲，预计全年铁矿石进口量将达到或者接近11亿吨，增长幅度在5%以上，有些月份进口量有可能突破亿吨整数关口。

如果不出现大的意外，国际市场铁矿石价格将围绕50美元/吨上下窄幅波动，否则铁矿石价格有可能涨至70美元/吨。