刘春娥　熊碗兰

(湖南涉外经济学院，湖南　长沙　410205)



湖南对外投资主要特征与结构变化分析

刘春娥熊碗兰

(湖南涉外经济学院，湖南长沙410205)

湖南对外投资规模呈加速增长趋势，对外投资的主体以民营企业为主，对外投资的行业结构以工程机械、建筑建材、矿业和农业等优势产业为主，跨国并购已成为最近两年对外投资的新形式。无论是国际环境，还是国内政策和企业自身，都存在一系列不利于对外投资发展的突出问题，为使湖南对外投资更快更好发展，本文提出了相应的对策建议。

湖南对外投资；总体趋势；结构分析；对策建议

一、湖南对外投资的主要特征分析

截至2016年5月底，湖南累计核准境外企业1225家，累计中方合同投资额135.76亿美元，其规模位居中西部地区之首，全国前十位。从中国经济的内外环境及湖南发展的现实来看，湖南对外投资正处于具有广阔发展前景的历史机遇期。

湖南对外直接投资逐年平稳递增。如表1.1所示，除2008年的金融危机和2012年的国际经济风暴影响外，湖南对外投资总体递增，趋势良好。2013年至2015年，尽管世界经济复苏仍然缓慢，但湖南境外投资的增长速度不断加快，增速从10.7%到31.3%和53.1%。2016年1-5月，中方合同投资额22.72亿美元，同比上升36.0%。

在此期间，湖南对外直接投资呈现以下主要特征：

(1)对外直接投资起步虽晚，但发展速度快。

由表1.1可知，自2000年开始，湖南省企业实施“走出去”战略，境外直接投资的规模越来越大。尤其是近两年，获得了快速的发展。截至2015年，湖南省累计境外企业1152家，其中2014年新增144个，2015年新增180个，合计占总数的28%；2014年、2015年境外中方合同投资额分别为18.16亿美元、27.8亿美元，合计占总数的20.91%。2015年单个企业平均投资规模1719.89万美元，位于全国前列。

表1.1　2006-2015年湖南省企业境外投资情况

数据来源：湖南省商务厅

(2)对外直接投资呈大幅波动发展态势。

从图1.1中可以看出湖南省企业境外投资额度大幅波动，2006至2008年间由0.7亿美元增长至20.4亿美元，增长额为19.7亿美元，增长了29.14倍，并创下了最高增长的记录。由于全球金融危机，2009至2010年湖南省企业境外投资受到巨大的影响。2011年国家的“救市”政策起到了一定效果，湖南省的对外投资额开始触底反弹，虽然没有打破2008年的20.4亿美元的记录，但同比2010年增长了154.9%，为后续的对外投资打下了良好的基础。此后的三年里湖南省的境外中方投资额增速分别是10.7%、31.3%和53.1%。

数据来源：湖南省商务厅图1.1　2006-2015年湖南省境外中方投资波动情况

(3) 湖南境外直接投资方式逐步多样化。

前期湖南企业境外投资主要是两种常见方式，独资和合资。最近两年，出现了并购投资、增资扩股，产业链投资，使用战略联盟形式开拓国际市场等形式，将投资的形式不断的增加和扩充。仅2016年前5个月，湖南已登记备案的跨国并购就达15起，实现中方合同投资额17.3亿美元。其中包括几起重要的并购案，一是三诺生物先后收购美国尼普洛和PTS，金额都超过1亿美元，其从此成为全球血糖仪制造的一线企业；二是山河智能收购了加拿大的AVMAX，使其进入航空服务领域；三是中联重科收购意大利的环卫机械制造企业LADURNER，使其在环保领域的产业链得以进一步丰富。

二、湖南对外投资的结构变化分析

1.湖南对外投资的地区结构分析

湖南对外投资主要集中在长株潭和永州邵阳，各市州发展极不平衡。2015年，全省对外合同投资额27.81亿美元，其中省直企业占24.49%，长沙企业占19.53%，湘潭企业占12.44%，邵阳企业占11.36%，永州企业占8.27%，株洲企业占7.23%，其他9个州市仅占16.68%。

表2.1　2013—2015年全省各市州对外投资　单位：亿美元

数据来源：湖南省商务厅

2.湖南对外投资的行业结构分析

历经15年，湖南对外投资的产业结构在不断好转，尤其是随着新型工业化的推进，境外产业的特色及优势有所显露。2015年，从行业来看，投资较多的主要是制造业、矿业开发、农业以及对外贸易等行业，门类较齐全，但相对集中度不高。其一，制造业2015年行业占比38.94%，以三一重工、山河智能、中联重科等工程机械产业为代表。其二，以杂交水稻为代表的农业产业全年行业占比16.58%，境外新设企业家数40家，占总数的22.22%。其三，“一带一路”政策下大力促进的贸易行业占比5.61%，贸易行业新设企业31家，占总数的17.22%。其四，矿业占行业总投资的16%，新设境外企业11家，以湖南有色为代表。这些产业既是湖南的优势产业，也是湖南的特色产业。

表2.2　2015年湖南境外投资的行业结构

数据来源：湖南省商务厅

在对外投资的各产业中，最近两年的重要特点是国际产能合作。像三一重工的巴西生产基地，株洲旗滨的马来西亚浮法玻璃生产线，泰富重工的巴西合作海工和航运服务；湘乡建成水泥厂在哈萨克斯坦的水泥生产线等。

目前，湖南战略性新兴类境外企业256家，资源勘探开发类境外企业124家。

3.湖南对外投资国别结构分析

湖南的境外投资分布在86个国家，但大部分集中在亚太地区，2015年对美投资有较大幅度增长。由于湖南省国际贸易与投资具有一体化的趋势，导致湖南与东盟和欧盟之间的投资增长，进而形成湖南对欧盟区域进行跨国投资和经营的热潮。如表2.3所示。

表2.3　2015年湖南省对外投资的区位分布

数据来源：湖南省商务厅

4.湖南对外投资的主体结构分析

目前，湖南境外投资主体主要有三种类型：一是少数具有规模优势的大型国有企业，如中国能源建设集团、湖南省电力设计院有限公司、五矿二十三冶建设集团有限公司、中地海外中扬建设有限公司、株洲时代新材料科技股份有限公司、湖南国际工程建设有限责任公司、湖南省公路桥梁建设总公司等；二是金融性和服务性公司，如湖南纬金投资集团、湖南东盟投资发展有限公司和湖南体坛文化传播公司等；三是在国内市场竞争中脱颖而出的民营企业，如三一集团有限公司、爱尔眼科医院集团股份有限公司、湖南德伊木业有限公司等。其中，湖南民营企业对外投资比重具有绝对优势，已成为我省对外投资的主力军(如表2.4所示)。

表2.4　2015年境外企业投资主体

数据来源：湖南省商务厅

三、湖南对外投资面临的主要挑战及对策建议

1.湖南对外投资面临的主要挑战

(1)外部环境问题。一是国际投资保护主义问题。不少国家政府的对外资进入存在歧视性限制。二是各种外部风险增加。有运营上的风险，也有政治社会风险，甚至自然风险。

(2)政府部门管理存在的问题。主要是缺乏整体产业规划。当前，湖南对境外投资企业的指导多停留在“帮扶”的层面上，缺乏整体规划和明确的产业发展方向。

(3)企业本身存在的问题。一是投资的盲目性较大；二是企业跨国经营管理不科学；三是缺乏高素质人才。

(4)湖南的对外投资结构存在两方面的主要问题。其一，在对地区分布结构上，虽然湖南对外投资遍布于全球六大洲八十几个国家和地区，但大多数集中在东南亚地区与部分发达国家和地区，而对其他发展中国家的投资明显偏少。其二，在产业结构上多为初级产品、资源密集型产品和劳动密集型产业，少高新技术产业；多传统产业，少现代产业；多第一、二产业，少第三产业。

2.湖南对外投资发展的主要对策

(1) 合理规划对外投资的产业方向和发展战略。

首先，一国一地的对外投资策略，必须服务于国民经济的整体发展战略，需要政府制定宏观规划和政策，分阶段有步骤地实施[1]。我们需要转化过剩产能，但不是简单地寻找市场和资源，要向境外市场要效率和效益，要升级技术和管理，要优化产业结构，要抢占未来市场发展制高点的新兴产业。其次，在每一发展阶段亦须有有效的策略和措施，以保证长期目标的实现。在现阶段，根据本地的具体情况，成规模且技术和管理先进的大企业不多，中小微企业分散作战难成气候，可以组成以大企业为核心的集上下产业链于一体的企业集群，一齐“走出去”。再次，要发挥湖南的优势和特色，把湖南的优势和特色转化为发展的元素和产业结构升级的捷径。湖南的工程机械产业科技含量高，自然应该发挥其走出去的优势，但湖南是文化强省，湖南的文化产业中国一流，走出去未必不能成为世界一流，应该重点推动文化产业的跨国投资和跨国并购。文化产业的对外投资对母国所带来的逆向技术和文化溢出效应将会更广阔和更深远。第四，应加大商业贸易领域的对外投资。

(2) 完善湖南对外投资的制度与机制设计。

湖南对外投资的制度与机制设计可以从以下五个方面进行完善：一是加快形成湖南企业对外投资的技术与品牌竞争优势的制度机制设计；二是加快形成湖南企业对外投资经营管理优势的制度机制设计；三是创新对外投资带动湖南产品出口的制度机制设计[2]；四是加快完善对外投资带动湖南产品全球营销网络建设的制度机制设计；五是加快降低湖南对外投资交易成本的制度机制设计[3]。

(3) 加强政府的宏观调控和管理

首先，在国家相关跨国投资法律体系不完善的情况下，湖南省应尽快出台一些地方性法律法规，结合湖南现状，对湖南的跨国经营企业进行管理。其次，加强对境外投资企业经营状况和经营行为的监管，尤其是进一步完善各种相关管理程序，既要管理到位又要富有效率。第三，要组织各方协会、组织为境外企业提供必要的决策指导和服务，以帮助企业应对各种外部环境，尤其是非市场的环境，比如应对各种投资保护主义等。应建立系统的抗风险机制，以提高境外企业的抗风险能力。第四，各种优惠措施应根据企业投资方向区别对待，引导企业按照国家和地区的整体规划投资，以排除盲目投资的短视行为[4]。

(4)大力培养跨国经营管理人才。可以采用培养和引进相结合的战略，一方面加强对现有跨国经营人才的培训，通过专家讲座、委托培养等方式培养自己的跨国经营人才，另一方还要加强跨国人才的引进工作，可以放眼全世界，通过一流的待遇和良好的发展平台，引进跨国经营人才。

[1]欧阳峣.湖南企业跨国投资的进展及趋势[J].国际贸易问题，2004(09)：53-54.

[2]王涛生.制度创新影响国际贸易竞争优势的机理、模型与实证研究[D].长沙：湖南大学，2013.

[3]王涛生.制度影响国际贸易成本竞争力的内在机理研究[J].经济学动态，2010(02)：42-45.

[4]熊伟.湖南企业对外投资的发展方向及政府的应对措施[J].湖南社会科学，2006(2)：115-117.

本文是湖南省教育厅重点科研项月“经济制度与国际贸易竞争力相关性研究” 的部分研究成果。