王素

2016年7月15日，国家统计局公布了上半年中国国民经济运行情况。初步核算，上半年国内生产总值为34亿元人民币，同比增长6.7%。提前2天公布的上半年中国进出口总额为11万亿元人民币，同比下降3.3%。其中，出口下降2.1%，进口下降4.7%，贸易顺差1.6万亿元。

从上半年数据看，中国经济这架列车，目前仍然保持平稳速度前进。但2016年下半年刚开启，6月24日英国“脱欧”事件爆发，犹如全球经济史中的“分水岭”，将中国下半年经济前景中外部因素的不确定性搅动。

不仅是“脱欧”带来的风险，中国经济增长和金融稳定的信心还有更复杂的下行风险需要考虑才能得以稳固。未来几年注定是极不平静的。

“在增长与改革之间，中国要努力寻求可能有些脆弱的平衡。”谈及对中国下半年的经济展望，花旗银行中国首席经济学家刘利刚对记者说。

预测低于官方增长目标

总体来看，刘利刚认为，中国内部和外部环境都让2016年下半年经济增速和金融稳定承压。由于缺乏有效的政策干预，他预测中国经济的增速将持续放缓，有连续第3年达不到官方增速预定目标的危险。

从国内来看，由于民间和制造业部门投资急剧放缓，预计下半年投资增长有可能进一步下滑。此外，去杠杆化和去产能化的结构性改革将扩大产出缺口，增加失业率，抑制消费情绪。

从外部来看，“脱欧”和欧洲银行业不良资产上升等问题将有可能增加人民币汇率的波动性，降低中国在此区域出口的进一步增长，从而导致制造业活跃度更加疲软。……