钮文新

中秋佳节之前，一股人民币做空势力借助美元因加息预期而升值的机会，又在香港折腾开了；随之，中国债务危机、房地产泡沫等言论高调登场。节后的9月19日，香港银行间隔夜拆借利率（Hibor）由前一交易日的7.950%上升至23.683%，创今年1月份以来最大升幅。随之，人民币开始转贬为升。

现在看，香港人民币拆借利率急速攀高，尚未大幅度影响内地货币市场利率，但不排除轻微的影响。因为我们看到，Shibor短端利率已经出现相当幅度的上涨，而长端也出现一定幅度的上翘。中秋节小长假加上十一长假，这是一年中仅次于春节而国内现金需求最高的时节之一，按照惯例，这时候央行必须投放大量现金以满足市场消费需要，但这时候遇到人民币攻击，麻烦会比较大。原因是：央行是该收紧货币？还是应当投放货币？

对付货币攻击似乎需要紧一点，而市场货币需求非常大，央行给不给？如果给，立即会被人民币空头利用，引发更大的人民币贬值攻击；不给，那国内长假消费势必受到影响，更会让已经很严重的中国经济下行压力雪上加霜。

在全球市场风雨飘摇之际，在美联储货币政策过激性干扰金融市场稳定的时刻，中国不宜过度开放货币市场，不要被一些“并不实用”的虚名——比如加入SDR等等所困扰，而必须专注于国内经济的健康稳定，专注于国内经济目标的达成。

同时，中国应当允许人民币适度贬值，打跑恶意攻击者、人民币贬值压力减轻的同时，通过降准，迅速放低人民币兑美元比价应当是正确的选择，是对中国经济最有利的选择。……