刘嫦　郭颖颖　李丽丹

董事会治理、盈余管理与费用粘性

刘嫦郭颖颖李丽丹

本文以2007—2012年我国A股上市公司年度数据为样本系统考察了董事会治理和盈余管理对企业费用粘性的影响。经验证据表明：公司应计盈余管理显著弱化了企业的费用粘性；良好的董事会治理机制则有助于遏制管理层基于盈余管理目的的成本管理行为，进而提高了企业的费用粘性；进一步研究表明，企业的费用粘性仅仅体现在国有企业中，且相对于民营企业，国有企业基于自身的增长目标和政治目标通过操控费用支出对企业费用粘性的影响更为凸显；企业相对于同行业竞争对手的盈利增长压力强化了企业应计盈余管理行为下的费用粘性。

董事会治理盈余管理费用粘性

一、引言

作为新兴加转轨发展阶段的中国，我国独特的转型经济环境与公司治理结构使得我国上市公司盈余管理的动机与西方发达国家迥异不同（张菊香，2007）。相对于西方国家出于会计盈余数据的契约安排（管理报酬契约、债务契约）动机、政治成本动机及资本市场动机而言，我国上市公司盈余管理中的资本市场动机则更为明显。主要目的则在于规避证监会的强制性监管政策，如实现IPO、增发配股、扭亏为盈避免退市等。此外，国有企业的成本管理行为一定程度上还能满足国务院国有资产监督管理委员会对企业负责人经营业绩考核的要求。我国正进入法律法规不断……