张礼貌（ 中国石化石油勘探开发研究院 ）

国际一体化石油公司储量经营指标分析及启示

张礼貌
（ 中国石化石油勘探开发研究院 ）

储量是石油公司的核心资产，其获取方式主要有勘探增储和储量购买两种。扩边和新发现在全球一体化石油公司新增储量中占比50%左右；对欧洲一体化石油公司来说，扩边和新发现也是新增储量的主要来源，但近年来被储量修正超过。对于一体化公司而言，总体看储量购买所占比例不大。在储量增长资本支出上，一体化石油公司的勘探投资随油价下降有较大幅度的下降，但勘探支出在上游支出中的比例没有大幅下降；近五年的储量购买支出远低于上一个五年，而非储量购买支出基本大于储量购买支出，说明石油公司倾向于获取具有潜力的区块，再通过勘探来增加储量。一体化石油公司的原油、天然气储采比都比较稳定，原油保持在12左右，天然气保持在15左右。整体看，石油公司的储量替代率随油价下降而有所下降；储量替代成本与油价也有一定的相关性，但并不显著；勘探开发成本与储量替代成本接近，高于储量购买成本。2015年度多数石油公司的储量发现成本不超过10美元/桶油当量。

石油公司；储量经营；资本支出；储采比；储量替代率；储量替代成本

储量是上游勘探业务的产出，也是石油公司核心资产，每个石油公司都注重储量的获取。石油公司获取储量的方式主要有两种——通过自主勘探发现储量或者通过市场交易购买储量。……