摘 要：商业银行在发展绿色金融的过程中，面临绿色金融市场发展不成熟、绿色资产收益、成本和风险特征难以平衡等挑战。需要商业银行随着外部环境的变化，树立绿色发展理念，完善工作机制，创新产品和服务模式。

关键词：商业银行 绿色金融 可持续性

商业银行是经济体系中沟通资金由储蓄向投资转化的重要金融中介，具有创造信用、引导资金流动、优化资源配置等作用。在我国推进绿色发展的进程中，商业银行通过将日常的信贷、投资等金融活动融入绿色发展要求中，是支持实体经济可持续发展的有效方式，也是商业银行自身经营转型的内在要求。

一、发展绿色金融是商业银行经营转型的新方向

中国经济经过30多年的高速增长之后，传统的以高投入、高消耗、高污染的为特征的发展模式已经不可持续。在保持经济一定增长速度的同时，坚持资源的节约和环境保护、建设良好生态，追求经济发展的质量和环境效益，实现绿色发展，成为经济转型的重要内容。绿色发展需要资金的推动。商业银行经营不能脱离实体经济的基本面，实体经济发展的好是商业银行正常持续经营的保证。随着商业银行逐渐演变为一揽子综合金融服务的提供商，银行能够提供更多样化、更符合客户需要的多种金融服务。在绿色金融领域，银行主要有以下几种服务方式：一是绿色信贷业务。即在传统信贷业务中严格环保审查标准，对环保不达标、不合规的企业拒绝贷款，对从事绿色环保产业的企业在同等条件下优先给予贷款等。二是提供多样化的绿色金融产品，包括绿色债券、资产支持债券、基金、股权工具、现金管理等，满足绿色企业生产经营和个人绿色消费的多样化需求。三是与政府部门的合作，如通过PPP方式支持具有公益性和盈利性双重特性的绿色项目，通过与地方政府和有关部门合作成立绿色产业基金等。四是参与绿色金融市场交易，主要是为市场提供更多的绿色金融产品、参与市场的买卖活跃市场等，促进绿色金融产品市场化定价机制的形成等。

二、商业银行发展绿色金融的驱动因素分析

商业银行推动绿色发展，需要遵循金融企业的商业化本质。在市场化的经济体系中，相关经济主体的行为都可以从成本与收益的比较中来找到其行为动机。商业银行基本的行为逻辑是，投入绿色发展中的资金所取得的净收益，至少应该与同样资金投入其他用途时取得的收益相当。具体来说，商业银行发展绿色金融的驱动因素在于以下几个方面：一是绿色金融需求规模。这里的绿色金融需求是指能够满足商业银行贷款标准和成本收益核算要求的需求。在同等收入和成本的情况下，需求规模越大，绿色金融的供应越高。对商业银行来说，具有经济可行性的需求越高，首先是选择余地增加；其次，如果合适的需求增加，银行资金供应数量增加，本身也带来规模效应。二是资金进入绿色企业的预期收入高低。预期收入越高，当然商业银行越愿意投入。绿色金融的供给与预期收入呈正比。三是从事绿色金融活动的成本。包括资金成本、日常管理运营成本等。绿色金融的供给与成本负相关。四是风险。理论上风险也可以归入成本来考虑，即风险成本。资金投入绿色企业之后可能造成本金或利息、还有时间成本等的损失，对提供绿色融资的商业银行而言就是成本的增加。风险越高，在一定的风险偏好下，投资意愿就越低。

结合上述驱动因素，可以看出，我国商业银行发展绿色金融面临以下挑战：

一是绿色金融发展的外部环境仍需完善。国家关于绿色环保产业及绿色生产等方面的法律法规正在逐渐完善过程之中，一些法律法规的模糊地带影响商业银行的成本收益评估；银行开展绿色金融还需要国家政策的明确支持，特别是在法制和金融基础设施建设等方面对绿色金融的政策和法规等，如对银行支持绿色企业或项目给予一定的风险补偿，对银行绿色金融债券的交易给予相应的税收优惠等。商业银行的股东和社会公众对绿色理念的认识和公众绿色消费理念的培育和形成还需要一段时间，在舆论宣传上海需要进一步强化，引导社会建立共同的绿色发展价值理念。二是商业银行的盈利性要求与绿色企业的公益性或部分公益特征需要协调。虽然市场上绿色资金需求量大，但從市场化的角度来看，并不是所有的需求对于银行来说都是有效的需求。要满足银行的商业化标准，许多绿色项目还需要提高商业价值。特别是许多绿色项目大部分属于非盈利性或盈利性较低的公益性项目或准公益性项目，项目实施周期长、收益低、风险高，需要在公益性和盈利性之间寻找到平衡，这对银行通过绿色金融获得最基本的利润是一个挑战。三是商业银行开展绿色金融的专业能力有待提升。在对贷款企业和项目的环境社会风险识别、评估，以及企业可持续发展能力的判断等方面，都需要进一步提升开展绿色金融的专业能力。四是绿色金融产品和工具创新不足。商业银行开展绿色金融活动整体还处于探索阶段，所能开发利用的产品和工具种类有限，一些已经引进和开发出来的产品其使用也需要不断总结经验教训。其中最重要的是如何开发合适的能够平衡收益风险特征的绿色金融产品。

三、商业银行发展绿色金融的对策建议

商业银行发展绿色金融，是推动绿色发展的重要组成部分。因此，外部的配套政策、法规的支持和完善非常重要。在此基础上，借国家大力推进绿色发展的机遇，商业银行根据商业化目标和履行社会责任等要求，不断完善开展绿色金融的战略和措施。

1.从战略层面上确立绿色金融理念。关注国家绿色发展动态和业内绿色金融开展情况，把绿色金融业务作为在经济结构调整转型期的一个重要战略方向，培养绿色发展意识，建立内部的绿色金融标准和规范，完善绿色信贷指标体系、评价和决策流程，研究适用于绿色资产和负债的单独会计科目和计价体系，融日常的信贷、投资业务等于发展绿色金融的要求中。

2.建立绿色产业跟踪研究机制。一是对直接从事绿色环保产业的跟踪研究，如对海绵城市、清洁能源、绿色交通、先进环保等符合产业政策要求和市场发展方向的行业重点深入研究，跟踪相关产行业发展趋势和重点企业、项目和技术。二是跟踪非直接从事环保产业的企业绿色生产趋势和要求，分析国际上碳排放等新的规范对相关产行业发展的影响，评估银行信贷政策和流程的适应性及金融支持的重点领域。三是在日常研究和业务活动的开展中注重人员培训，提升从事绿色金融业务的专业能力。

3.积极参与绿色金融市场交易。一是推动绿色金融工具的创新，以绿色行业为基础，先行试点，摸索经验，逐步推进，创造绿色信贷资产、绿色债券、绿色资产支持证券、绿色产业基金、绿色股权资产等多样化的绿色金融资产，通过优异的金融资产创造和管理能力满足客户多层次的投融资需求，建立以金融资产管理为核心的新型业务发展模式和理念，真正实现业务经营的转型和升级。二是以交易者的身份参与绿色金融产品的买卖，特别是国内外较活跃的碳排放金融产品等，通过参与交易更加贴近市场、了解市场趋势和最新资讯，促进银行资金的有效配置。

4.创新绿色金融服务模式。一是整合内部资源，利用银行控股集团多样化经营的优势，多渠道推动优质绿色金融资产业务，实现绿色资产的投贷一体化管理。二是积极与同业机构开展各类研究与合作，建立同业绿色发展沟通联系机制和投资者网络，发现市场机会。三是加强与地方政府的合作，包括与地方签订相关合作协议、发展PPP模式、共同设立绿色基金等方式。四是与国家有关管理部门的沟通，主要是国家涉及绿色环保的专业管理部门和相关监管部门，争取在绿色环保发展政策、标准制定、最新监管动向和财税优惠等方面保持沟通协调，第一时间了解相关政策和变化趋势，提早研究和准备。

参考文献：

[1]Herman E.Daly等著，《21世纪生态经济学》，中译本，中央编译出版社2015年版.

[2]胡乐明等著，《新制度经济学原理》，中国人民大学出版社2014年版.

[3]马骏：《论构建中国绿色金融体系》，《金融论坛》2015年5期.

作者简介：严力群 ，中央财经大学商学院教师，硕士，主要研究方向为企业管理、财务金融、工程管理等。