重庆文理学院　滕忠路



企业外部融资需求量影响因素的实证分析①

重庆文理学院滕忠路

摘 要：企业需要多少外部资金与企业的自身情况密不可分，本文试图找出影响企业外部融资需求的因素，哪种类型的企业具有较强的外部融资需求。基于此，本文采取分层抽样法，随机选择2012年～2014年的沪深两市上市公司作为研究样本，研究发现，企业外部融资需求与企业总资产增长率为显著正相关关系，与企业资产周转率、主营业务收入增长率、第一个股东持股比例、每股盈余为显著负相关关系。

关键词：外部融资需求资金利用率影响因素

1　企业外部融资需求量的模型设计

1.1影响因素分析

影响企业外部融资需求量大小的因素有很多,这与企业的经营状况密不可分,主要有下几点。

(1)企业扩张速度:处于资产迅速扩张期的企业往往需要大量的资金支持,本文采用企业资产增长率表示企业扩张速度,资产增长率越高则企业的扩张速度越快。

(2)企业收入增长速度:企业收入增长速度越快,表示企业的资金回收情况较为良好,则企业对资金的需求较弱。本文采用主营业务收入增长率表示企业的收入增长速度,主营业务收入增长率越高,则企业资金的回收速度越快。

(3)企业资金利用率:企业自有资金利用率高,表示企业只需要一定量的资金就可以不断地获得收入,资金利用率越高,外部融资需求越弱,本文采用总资产周转速度表示企业资金利用率,总资产周转速度越快,资金利用率越高。……