茅镇雷

【摘 要】本文对员工持股给国有企业混合所有制改革带来的影响进行了分析，在此基础上对国有企业如何进行员工持股改革进行了策略分析。

【关键词】员工持股；国有企业混合所有制改革

一、员工持股给国有企业混合所有制带来的影响

首先，员工持股将给国有企业的混合所有制带来积极的影响。国有企业混合所有制改革的方法和途径是多种多样的，员工持股是其中的一种方法。员工持股的含义在于员工成为国有企业的股份认购人，并按照持股比例享受企业的利润分配，实现员工和企业之间的利益共享、风险公担。学者和专家对企业的员工和管理层持股对国有企业混合所有制改革的影响进行了多范围、全角度的详尽研究和分析，在研究过程中存在着诸多争议和分歧。赞成员工持股的学者认为，这种混合所有制的改革方式将社会资本引入到国有企业之中来，企业内部关键岗位负责人、核心技术人员和普通员工和企业之间形成了共同的利益诉求，在企业运行过程中逐渐形成利益共同体。员工持股的激励效果是长效的，员工的个人利益和企业利益紧密相关，二者共同对企业的预期利益存在着较高的热情和积极性，员工将以更加积极的态度参与到企业的生产经营活动之中来，员工对企业的责任感和归属感愈加强烈。员工持股相较于企业外部监督来说，能够更加有效和高效的对公司的管理层进行监督，并在一定程度上将员工退休之后的退休金压力从国家财政中转移出来，提升了企业的社会责任感，最终实现国有企业、股东、员工和社会各方面实现共赢。

其次，员工持股将给国有企业的混合所有制改革带来消极的影响。在研究员工持股对国有企业混合所有制的影响过程中，学者们的争议和分歧也是大量存在的。有的学者认为我国相关监管法律尚存在较多漏洞和相当大的违法空间，这导致在员工持股过程中将存在着严重的信息不对称现象，导致显失公平的关联交易。员工持股最终导致了国企的私有化，使得国有资产变相流失，这就导致了国家专有的一部分优质资产最终落入到少数的经营管理者手中，这种员工持股最终导致了国企陷入到形式上国有、实际上私有的困境。为了保障员工持股改革正常进行，使得国有企业混合所有制改革顺利开展，国家应该尽快完善相关的法律法规，加大力度对员工持股进行监管，使得国有企业混合所有制改革进入到动态进行阶段。

二、国有企业混合所有制改革中如何实现员工持股

马克思主义的劳动创造价值论为我们的员工持股改革提供了相应的理论依据，马克思否定了私有制，他认为在社会主义国家内实现劳动者个人所有制是可行的，社会主义公有制的一个重要体现就在于员工持股。员工持股也是现代经济理论的重要体现。学者和专家在研究过程中发现风险、资本、管理、劳动和科技共同为企业创造价值作出了贡献，这其中风险和资本是具有资本属性的元素，而管理、劳动和科技都属于人力资本范畴，都是企业内部资源投入，这为员工持股提供了可能。

筆者建议，在进行员工持股国有企业混合所有制改革应该建立在增量的基础上，这样可以避免原有国有资产的流失。国有资产和财富都是新中国成立以来全国人民奋斗和积累的成果，是绝对不能流失的。也就是员工持股国有企业混合所有制改革不能将现有的量化资产分给员工，不能形成瓜分国有资产的风气，我们必须坚持在增量上实施员工持股改革原则。

员工持股改革并不意味着国有企业要将企业股份无偿的赠与给员工，国有企业在当年新增利润的基础上，从员工应得劳动报酬中拿出一部分转化为股份，在工资中扣减持股。在这个过程中要进行完善的措施制定，秉承按劳分配，对企业内部管理层、业务骨干、科技人员和普通员工中间进行劳动贡献的划分，分别计算其持有的数量和比例，以公正、公平和公开的原则进行员工持股操作，规范国有资产评估过程和审计评估的公正性，防止企业价值的低估和国有资产的流失。笔者在借鉴国际经验的基础上认为员工持股的股份价格可以给予5%～15%的价格优惠，折扣不能过度，避免造成过度的分配，把握好这个原则可以保护国有资产不被侵占。

我国员工持股工作秉承激励导向原则，按照更好的落实按劳分配原则的目标来完善企业的治理机制，不断提升企业的经济效益和管理效果。国有企业应该对不同岗位职工的劳动贡献进行量化，让市场意识到管理者、企业家和经理人对企业发展的重要意义，按照贡献的大小来确定持股的数量和比例。这样可以有效避免平均主义的倾向，防止福利化的不良影响。

在员工的持股比例上，可以参照黄金分割定律，也就是1：0.618的比例。国有企业员工持股是在市场价经济发展的过程中对公有制形式的探索和创新，但是公有制的本质并没有变，并不意味着要变为私有制。所以在这个过程中应该把握公有制经济为主体的原则，让公有制经济持续发挥主体作用。国有经济不仅在质上有要求，在量上也有要求。在改革过程中应该设置一个安全阀，能够治理结构中才有控制的基础，改革中才能坚持社会主义方向。员工持股比例具体达到多少合适，需要考虑到各个行业的具体情况，国内外的企业的实证研究表明员工持股比例应该达到30%以上，这样员工才会对企业在产权角度上产生高度认同感。小额的持股比例一方面难以起到激励的作用；另一方面也会发生大股东侵犯小股东利益的情况。

参考文献：

[1]胡颖，刘少波.混合所有制与国有企业产权多元化改革[J].经济管理研究，2005.

[2]胡鞍钢.混合所有制经济是两条腿走路[N].经济参考报，2013.

[3]楚序平，远邵华.论国企改革混合所有制企业员工持股[J].魅力中国，2014.