武明祥

摘 要：2012年以来，随着大规模经济刺激计划效果衰退，东北地区经济陷入了大幅度下行阶段，近几年东北经济一直在底部徘徊。作为我国传统老工业基地，国有经济占有较大比重却成为东北经济进一步改革创新、焕发活力的障碍。如何盘活东北国有企业存量资产，同时利用资本市场推动市场化改革，激发经济活力成为东北地区在“十三五”阶段亟待解决的问题，而近几年在我国发展规模不断壮大的资产证券化工具或许可以成为激活国有企业存量资产的有效工具。

关键词：东北振兴；国企改革；资产证券化

当前国有企业改革进入深水区，国有资产存量盘活、推进市场化改革成为东北国企改革的核心，管资本思想的出台为国有资产存量盘活提供了路径，即通过市场化平台，在发展壮大资本市场的过程中增强国有资本活力、提升效益，证券化成为各地国企改革的重要目标之一。

东北地区作为老工业基地，国有企业比重举足轻重，计划体制在经过30多年改革后仍然盘根错节，因此，东北地区更应该利用证券化工具进一步破除计划经济思想，在更大范围内增强经济的市场活力。

一、研究背景

作为近30年最伟大的金融技术创新工具之一，资产证券化的发明应用为世界经济繁荣做出了巨大的贡献，在风险隔离、活跃市场、刺激经济等方面发挥了巨大的作用，自2005年开始，中国在借鉴欧美资产证券化应用的基础上开始了基于自身国情设计的资产证券化试点。……