张锐

“一行三会”联合印发了《关于支持钢铁煤炭行业化解产能实现脱困发展的意见》的次日，央行在今年金融市场和信贷政策所做出的工作部署中，就将金融服务钢铁、煤炭行业去产能放在了七项重点工作之首。而按照国家发改委的最新表示，近期先后会有8份煤炭钢铁去产能配套文件逐步下发，由此不难强烈感知到金融与实体经济特别与煤钢工业间的紧密利益共同体关系，以及煤钢行业去产能的任务之艰与意义之重。

虽然去产能的任务分布于多个行业，但煤钢两大行业所占的权重则高达70%，而且在不久前进行的全国“僵尸企业”摸底调查中，各地提报的“僵尸企业”也主要来自钢铁煤炭行业。就煤钢行业本身而言，去年国内原煤实际产能57亿吨，过剩20亿吨，利用率不足70%；钢材实际产量约7.795亿吨，实际消费量约为6.68亿吨，利用率只有71%左右。二者均处于75%利用率这一国际严重产能过剩标准之内。受产能严重过剩以及需求萎缩与价格持续下行的影响，去年全国煤炭行业亏损面高达95%，钢铁行业首次出现全行业亏损，亏损总额高达645.34亿元。

分析发现，作为国内企业的最主要的融资渠道，银行提供的融资额占比达80%左右，企业通过债券、股票等直接渠道融资的比例只占20%左右，这样的融资构成在国有资本配置较多的钢铁与煤炭行业更是有过之无不及。据中信建投的分析报告，目前煤炭钢铁行业合计贷款余额约2.2万亿左右，占产能过剩行业贷款比重的80%以上。……