◇戴云



腾讯公司财报分析及发展建议

◇戴云

摘要：本文根据腾讯公司2015年财报及往年财务数据，从偿债能力、营运能力、盈利能力、成长能力等方面对腾讯公司进行全面财务分析，据其财务状况给出发展建议。

关键词：腾讯；财报；财务分析；发展建议

10.13999/j.cnki.scyj.2016.05.031

一、公司简介

深圳市腾讯计算机系统有限公司自1998年成立以来，把为用户提供“一站式在线生活服务”作为战略目标，从打造即时通信工具QQ、腾讯网，到腾讯游戏、QQ空间、财付通等创新平台，提供增值服务和网络广告服务等，建立起了中国最大的网络社区。

二、财报分析

（一）偿债能力

偿债能力是指企业用资产偿还长期债务与短期债务的能力。近年来，腾讯公司流动比率逐年下降，资产变现能力减弱。从资产负债表中可以看到流动资产与流动负债虽然都在逐年增加，但流动负债合计增长速度更快。由于互联网行业存货较少，故速动比率情况与流动比率极为相似。与前一年相比，2015年现金及现金等价物仅增长1.7%，而流动负债增长幅度达到了149%，直接导致了现金比率的急速下降。

长期来看，与往年相对平稳的情况不同的是，近两年资产负债率呈上升趋势，权益乘数相应变大，表明公司偿还债务的风险明显提高，需及时做好财务风险管控工作。

表1　腾讯公司2011～2015年资产负债率、权益乘数一览表

（二）营运能力

营运能力反映企业管理经济资源以及运用效率的能力，这里分析资产负债表及利润表，选取流动资产、非流动资产以及总资产的周转率等指标。……