赵刚 许广文

摘  要：汇率风险是指经济主体在持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而遭受损失的可能性。频繁且幅度较大的汇率波动，会加大外贸企业在生产经营活动中面临的汇率风险。文章旨在研究外贸企业进出口业务中汇率风险的评价过程，运用VaR模型完成对外贸企业进出口业务中汇率风险的计量，同时结合等风险图方法对汇率风险进行评价，最后结合实例进行实例分析，并根据评价结果给出相关措施和建议。

关键词：汇率风险;VaR模型;等风险图方法

中图分类号：F830     文献标识码：A      文章编号：1006-8937（2016）26-0137-02

1  概  述

随着人民币国际化进程的加快，人民币浮动的幅度也在加大。尤其是银行间即期外汇市场人民币兑美元交易浮动幅度由原来的3‰扩至现在的2%，人民币汇率形成的这种新机制意味着汇率风险将成为外贸企业进出口业务中长期面临的主要风险，如何应对汇率风险也成为外贸企业普遍需要解决的一个问题。

2  外贸企业进出口业务中汇率风险的评价

2.1  汇率风险的计量

汇率风险计量方法发展至今大致可以分为两大类：直接汇率风险计量方法和间接汇率风险计量方法。

直接汇率风险计量方法有：外汇敞口分析法、波动性分析、灵敏度分析、极值理论、信息嫡和风险价值方法（如VaR、CVaR、WCVaR）等。

间接汇率风险计量方法有：资本市场法和现金流量法。基于VaR模型的动态性和其广泛使用性，本文主要采用VaR模型方法计量外贸企业进出口业务的汇率风险。……