洪娉婷 常 敬 牛 壮

(云南大学 云南 昆明 650091)



第三方理财发展所存在的弊端

洪娉婷 常 敬 牛 壮

(云南大学 云南 昆明 650091)

通过对第三方理财发展的研究,希望增进人们对第三方理财的了解和认识,从而拓宽人们日常的理财渠道,满足人们日益多样化的理财需求。另外,目前国内第三方理财快速发展的过程中也带来诸如监管不到位、市场竞争混乱、专业理财人才缺乏等一系列问题。本文深入分析国内第三方理财存在的这些问题,意在为第三方理财在我国更好地发展提供借鉴及参考价值。

第三方理财;监管;市场竞争

第三方理财业务在欧美发达国家的金融市场中己经十分成熟，在台湾、香港等地的发展也十分迅猛。但在国内的发展还处在萌芽期，只有上海、深圳等城市出现了少数独立的第三方理财机构，第三方理财机构数量的迅速增长在一定程度上加快了第三方理财在我国的发展,但同时也带来了一系列的问题:

相关法律和监管不完善，市场混乱

我国金融市场是采用分业经营、分业监管的体制，金融各行业内的法律法规相对较完善。目前己有针对商业银行的商业银行法，针对证券业的证券法，针对保险业的保险法等专门的行业法律法规。虽然第三方理财机构与银行，证券等金融机构有着密切联系，但是，第三方理财仍然不能被归为金融机构，第三方理财机构仍然是处于法律界定和规范上的中间灰色地带上。目前我们能看到的第三方理财机构大多以“理财顾问公司”、“理财投资公司”、“投资咨询公司”或者“财富管理中心”之类的名义运作着。我国在这方面的相关法律法规还较少。

行业内诚信原则缺失

由于理财人员缺少信息披露和个人理财规划专业性强的特点，第三方理财处于信息不对称的状态，表现为:理财人员对个人客户的不诚信;也有一些个人客户不履行如实告知义务，把非法收入通过提供假身份证明变成合法收入，通过理财进行洗钱造成了个人客户对理财人员的不诚信;现实中有的理财人员为了争揽业务，不惜违背监管部门的规定和行业自律协议，变相降低费率，提高手续费，有意隐瞒。与此同时，一些第三方理财机构常常以高收益率为诱馆,隐瞒潜在的风险来开展一些不合规的理财业务,其中包括“飞单”、“返佣”等,整个市场竞争表现较为混乱。

缺乏品牌，网络覆盖范围小

目前，我国仅在北京、上海、深圳等地有专业的第三方理财机构，而且其理财品牌还未完全建立，几乎没有品牌效益，慕名而来的客户也很少，品牌缺乏效益正是目前制约第三方理财发展的一个重要因素。此外，与传统理财业务相比，我国第三方理财的网络覆盖范围小。由于我国第三方理财起步较晚，目前只分布在大城市，不像各商业银行在全国各理财标的有关的某些风险等。

盈利模式单一，独立性偏离

目前国内第三方理财的主要收入来源于两个渠道:一、代销金融理财产品,向金融机构收取的销售佣金;二、为客户提供理财咨询和顾问服务,向客户收取的会员费、咨询费。由于国内第三方理财市场发展还处于起步阶段、客户投资理念还不成熟,眼下国内第三方理财机构的收入主要以代销金融理财产品收取一定比例的佣金为主,对理财客户的收费还很少。国内第三方理财机构中像香港康宏理财、诺亚财富等大多数理財机构都以销售佣金为主要利润来源,佣金占理财产品销售额的比例一般在1%～3%。只有少部分理财机构向客户收取费用,如展恒财富、普益等机构。另外,现有的盈利模式使第三方理财机构的利益紧密地与金融机构这些理财产品的供应商联系在一起,这无疑会影响第三方理财所标榜的独立性。

金融理财产品不够丰富

理财产品的种类从最初简单的利率类理财产品发展到现在PE、信托等投资范围更加广泛的多元化理财产品。不过,与国外成熟的第三方理财市场相比,我国第三方理财市场上的金融理财产品种类还不够丰富,理财产品同质化现象日趋显现,可供投资者选择的理财产品还较为有限。生活中,我们还会见到一些好的理财产品一经推出便受市场广泛追捧,这也从一个侧面反映国内金融理财产品还相对缺乏的实际。

综合性专业理财人才稀缺

目前，国内第三方理财从业者的业务水平普遍较低，人才的稀缺困扰着第三方理财的发展。由于第三方近些年随着收入水平的提高，人们的财富逐渐得到了积累，理财观念被越来越多的人所认知，人们也开始主动寻求各种理财的渠道。虽然人们的理财意识有所提高，但对理财服务认识的深度还不够，大多理财需求者往往将理财需求等同于“投资需求”，忽视了理财服务的其它，例如养老、教育等功能。这种理财需求结构的不均衡不仅会增加理财需求者的投资风险，降低其整体收益，还会影响提供综合理财服务的第三方理财机构的业务发展。

理财是为客户提供综合化的理财服务，因此作为理财人员需要熟悉不同金融领域的理财产品，一个合格的理财师需要具备多项综合的品质。那些本身知识而狭窄又缺乏实际理财经验的从业者，很难为客户提供个性化、合理的理财方案。近几年，理财客户对财富管理、私人理财管家等高端理财服务的需求增长迅速，但是高端理财人才的数量却十分有限，在2012年“第三届国家理财规划师年会”上，有关人士指出目前我国理财行业对高端理财人才的需求缺口已将近10万人，尤其是在北京、上海、广州、深圳等一线城市，高端人才占人才总数的缺口更是达到20%以上。

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[6]雷靖,黄继.国外第三方理财的发展经验及其对我国的启示[J].现代商业,2011

洪娉婷，女，汉族，安徽芜湖人，硕士研究生，云南大学，研究投资金融方向。