李子彪，刘磊磊，Huang Weihua

(1.河北工业大学 经济管理学院， 天津　300401；

2.马斯特里赫特大学， 林堡 马斯特里赫特，6211)



高管薪酬差距对公司绩效的影响
——以CEO是否薪酬最高者的分析为例

李子彪1，刘磊磊1，Huang Weihua2

(1.河北工业大学 经济管理学院， 天津300401；

2.马斯特里赫特大学， 林堡 马斯特里赫特，6211)

摘要：高管薪酬差距成为近年来的焦点话题之一。本文使用ExecuComp数据库样本数据，就首席执行官(CEO)是否高管中薪酬最高者两个角度，研究了薪酬差距对于公司绩效的影响效应。研究发现，仅在CEO是高管中薪酬最高者的情况下，CEO与其他高管(VP)之间的薪酬差距才正向作用于公司绩效； 当CEO薪酬不是最高时，薪酬差距和CEO向心性都对公司绩效产生负向影响。

关键词：CEO；高管薪酬；薪酬差距；公司绩效

一、引言

天价CEO薪酬以及不断增大的员工及高管之间的薪酬差距无论在学术界还是在企业界都引起了高度关注。实证研究发现，等级薪酬结构确实存在，但是已有研究并没有就薪酬差距是否会增加或者减少公司绩效达成统一共识。大部分关于薪酬等级理论的研究都是以CEO是高管团队中薪酬最高者的假设为前提。这种研究薪酬差距对公司绩效的影响的方法是存在问题的，因为在ExecuComp数据库中，接近五分之一公司的CEO不是最高薪酬的管理者(简称非最高薪酬者)。在本文中，鉴于美国公司中有相当一部分公司CEO是非最高薪酬者的事实，我们重新测试了在此事实下等级薪酬结构对公司绩效的影响。

CEO在公司里得不到最高薪酬就意味着该组织缺少等级激励机制。……