舒勃源

重庆工商大学会计学院

浅析股权制衡对公司的影响

舒勃源

重庆工商大学会计学院

在我国非金融上市公司中，第一大股东持有很大一部分股份并且能对公司的运营和决策起到很大的影响。随着我国经济的发展，大股东通过以权谋私来损害公司和中小股东的权益屡见不鲜，这种情况对股东所在的公司带来了很严重的影响并且严重威胁着我国金融市场的安全。因此构建有效的股权制衡机制成为公司治理的新任务。

一、我国的现状

我国2004-2013年间非金融上市公司的第一大股东所持有的本公司股份的平均值为41.57%，前5大股东的持股比例的平均值为：58.59%，第一大股东占前5大股东中持股比例的平均值为：70.94%。由此可以看出我国非金融上市公司的股权主要集中在第一大股东手中，并且第一大股东所持有的股份在前5大股东所持有的总股份中占有大约71%的份额。

在这种特殊的公司股权结构下，多数公司的内部机制无法对第一大股东的权力形成有效的制约和监督，如果大股东以权谋私，那么将会直接严重损害公司的利益和大多数中小股东的利益。因此，让股权制衡最大限度的发挥作用就显得尤为重要。

二、股权制衡与企业价值关系的分析

2.1 股权制衡的衡量

股权制衡主要有以下三种模型，分别为：P-R模型，B-W模型，G-N模型。

上市公司股权制衡的情况是根据大股东之间的相互制衡情况来确定的，但这种彼此间的相互制衡很难具体量化。……