□文/王 培

（中国人民银行海口中心支行海南·海口）

储蓄国债发售渠道国际经验及其启示

□文/王 培

（中国人民银行海口中心支行海南·海口）

当前，在居民投资产品异常丰富的市场环境下，全球一些发达国家依然继承历史传统，普遍保留着储蓄国债；同时，也充分利用电子信息和网络技术，本着精简、高效和便利原则，建设直接面对投资者的销售渠道，基本实现储蓄国债实时、在线和常态化发售，让储蓄国债这个古老投资产品历久弥新。比较发现，我国储蓄国债发售渠道相对滞后，应顺应时代发展趋势，借鉴国际成熟经验，不断加大渠道改革建设力度，提升储蓄国债管理和服务水平。

储蓄国债；发售渠道；国际经验

收录日期：2016年9月20日

一、储蓄国债发售渠道概述

（一）基本定义。参考美国学者菲利普·科特勒对营销渠道的定义，储蓄国债发售渠道是指储蓄国债从始端发行方向终端投资者转移过程中的具体通道或路径，也指取得或帮助转移其所有权的单位、组织和个人。狭义上，仅指位于销售业务中间环节的中介服务机构；广义来说，是包括发行方、中介服务机构和购买方组成的集发行、销售和认购为一体的一个完整链条。

（二）不同环节对应的渠道类别

1、在发行环节，按储蓄国债发行管理主体不同，可分为独立发行渠道和联合发行渠道。独立发行渠道一般是由财政部门或其指定的下属机构直接操作储蓄国债发行管理；联合发行渠道是由财政部门联合中央银行或其他相对独立机构共同操作储蓄国债发行管理。……