小微企业融资问题的分析<br/>——基于浙江地市调研

小微企业融资问题的分析
——基于浙江地市调研

2016-02-17高雪平

金融经济 2016年24期

关键词：小微浙江省调研

高雪平

(浙江经贸职业技术学院，浙江杭州 310018)

小微企业融资问题的分析
——基于浙江地市调研

高雪平

(浙江经贸职业技术学院，浙江杭州 310018)

浙江省经济发展活跃，以民营经济为主体的浙江小微企业快速发展，对于促进经济、社会和谐、就业保障等方面都发挥了重要的作用，然而融资问题一直是困扰和制约其发展的不利因素。小微企业数量大，发展快，对资金需求量很大但是由于他们的信息透明度低、治理结构简单、抵押资源短缺、生产不确定性大和经营风险难以控制等因素，很难在直接资本市场上融资，商业银行因贷款规模和风险等原因，也对其设置较高门槛，如果不在国家政策支持和约束下，小微企业的融资问题将极大阻碍其成长发展。

小微企业；融资；贷款

小微企业在我国经济中具重要地位，他们不仅为增加就业、活跃市场作了重要补充，还能够促进经济结构优化。浙江省小微企业快速发展，极大地促进了经济、促进了就业。2015年，浙江省小微企业增加值6087亿元，比上年增长5.2%，增幅比规模以上工业平均水平高0.8个百分点。小微企业的健康发展是浙江省保持平稳较快发展的有力支持，然而“融资难”却是一直在困扰他们的重要问题。

一、小微企业融资现状分析

2016年8月，作者选取浙江省台州、温州、杭州等地做了一项关于小微企业资金情况的调研，对三地112家小微企业进行了问卷调研，调研内容主要包括小微企业资金需求状况、小微企业资金来源状况等。据调研统计显示，浙江省小微企业有其独有的融资特点，主要可归结为以下五方面：

1.融资需求迫切

近年来，浙江省许多小微企业已进入发展轨道，对资金的需求也在不断增加。但是，小微企业的资金满足率却不高。

图1 调研小微企业资金需求情况

有61%的受访企业认为企业资金紧张，对资金存在迫切需求。从资金的缺口程度来看，缺口达到20%以上的约占三成，其中缺口达到50%以上的占7.14%。

表1 小微企业资金缺口情况

进一步对有资金缺口的小微企业分析，我们发现虽然多数小微企业迫切需求资金，但是其金额规模却不大。据浙江省统计局近年数据表示，融资需求在50万以内的企业占多数，其次是融资需求在100万以上的企业。

图2 调研小微企业资金缺口额分布

总体看来，单个小微企业均存在资金缺口小、时间短的特点，有67.6%%的调研企业表示其一般资金短缺额度低于50万，且融资期限以短期为主，例如发放员工工资、支付原材料款项等。

2.融资渠道窄

在调研中，我们重点对于小微企业创业资金来源及融资来源进行了分析，，小微企业的融资渠道对比大中型企业窄许多。首先，在现有的金融体系和管控体制下，小微企业难以在金融市场进行直接融资。其次，虽然目前向银行等金融机构贷款是依然是浙江小微企业融资的重要渠道，但是经调研发现，约64%的小微企业认为向银行获得贷款比较困难，其中6.9%感到非常困难。

小微企业的“贷款难”，原因有很多，首先，这与银行规范性要求严格而小微企业缺少担保、资料不全有关。据调研，仅有30%的小微企业主能够提供房产资料、公司账簿、银行账户流水等全套基础证明材料。

图3 调研小微企业主要融资来源分析

我们从银行等金融机构取得浙江小微企业贷款的相关数据，截至2015年底，浙江省小微企业贷款约达到2.8万亿元，居全国第一。1虽然浙江省金融机构对于小微贷款已经做出许多创新以及便捷“直通车”，针对小微企业，银行推出了许多创新的金融产品和服务模式，但是对于第一还款来源依然保持高度重视，对于质押和抵押也保持较高要求，缺乏足额抵押物的小微企业并不能普遍享受金融机构推行的优惠政策。

3.融资成本高

在调研中，我们了解到，部分小微企业除了要支付贷款利息，还要支付一些附加的财务费用。例如担保费、资产评估费、财务顾问费、过桥融资费等。大部分小微企业从事的是技术含量低的粗放型生产经营，无法获得风险投资，只能依赖融资中介机构，从而承担了超额的融资中介费和额外费用。贷款本身的利息费用加上额外费用，实际年利率一般会达到10%以上。在本次调研中，有近36%的小微企业表示在银行贷款过程中支付了额外费用，其中，甚至有约5.4%的小微企业的附加费超过了贷款利息的20%。

民间借贷也是小微企业融资的重要来源之一，民间借贷或者小贷公司相对银行手续便捷，但贷款利息高，月息达到l.5分甚至2分以上，大大增加了小微企业的融资成本。

4.融资期限短

小微企业融资期限短包含两个层面的含义，一是小微企业对资金到位时间要求短：调研中我们发现，小微企业对资金到位时间主要集中在5～10天(工作日)，甚至有38%的企业希望能在5天内获得资金，有83%的小微企业要求资金到位时间不超过10天。

图4 调研小微企业贷款时限需求

另一方面是小微企业的资金使用时间要求短：小微企业贷款具有明显的季节性或临时性的特点，一次性量需求小，频率高，贷款期限以一年以内为主。

图5 调研小微企业贷款期限分析

5.融资风险大

由于小微企业在正规机构存在“贷款难”的情况，不少企业为解决紧急资金需求，会选择通过民间借贷、非正规的融资方式获得周转资金，其中最主要的方式就是民间借贷，例如各种小额贷款公司、P2P平台等。此类民间借贷的一致特点就是利率偏高、波动较大。尽管近年来，民间借贷合法化正在省内各地区开展试点，但由于处在起步阶段，保障机制不健全，相关法规还不完善，所以民间借贷依然存在较大风险。另一方面，一旦民间融资资金链断裂，就会有引发区域性金融风险的隐患。浙江的小微企业有区域集群发展的特色，小微企业贷款采取互保、联保等Z“抱团取暖”的情况较为普遍，一旦有企业资金链断裂，会连带一大批企业资金出现风险。

二、浙江省小微企业融资困境成因分析

1.财务管理体系不完善，企业未能建立规范有效的财务管理体系，部分小微企业追求眼前利益而忽略了财务规范化要求，在会计处理时简单随意，更有甚者有做假账或逃税漏税的现象，极大地损害了企业形象，也直接影响了小微企业的信用度。

2.缺乏现代的组织管理体系，经营者在决策中经常过于依赖自身的经验和常识，存在很大的主观性和随意性，限制了企业经营管理效率的提高。

3.缺少有效担保，小微企业大多数发展时间较短，固定资产少，无形资产难以量化，缺少符合抵押条件的物品。而且小微企业也很难找到符合条件的担保人，从而使得企业在银行贷款时经常遭遇抵押门槛。

4.缺乏相应的金融服务体系，(1)银行体系不匹配：我国商业银行基本以大中型企业为目标客户设计业务流程和服务项目，各项评价指标也以大中型企业行业均值的基础上设计，对小微企业而言要求偏高，而小微企业贷款笔数多、单笔金额小、信用评级低，现有的评价标准体系不符合小微企业的特点。此外，小微企业不如大中型企业般能为银行带去存款和中间业务收益，因此部分银行对小微企业表现出明显的“惜贷”甚至“压贷”现象。(2)债券市场不成熟：由于我国债券市场发展尚未成熟，对于企业发行债券融资的各种准入要求也较为严格，因而只有极少数小微企业能够从一级市场筹措资金。(3)信用担保机构不足：目前市场上专门为小微企业提供担保和贷款服务的金融机构少，规模小，且要求严格、收费高，从另一方面加重了小微企业的融资负担。

5.缺乏银企信息沟通平台，虽然众多政府部门对于小微企业的信息均有采集登记，例如税务、海关、人行等部门，但是部门之间的信息系统之间不能信息共享，小微企业的信用评级体系不成熟，银行无法通过第三方渠道获得企业生产经营与资信情况；多数小微企业对银行推出的信贷产品、对申请的流程和审批的过程都缺乏了解，银行也缺乏针对性的咨询服务。企业与银行之间合作道路不畅阻碍了小微企业贷款的成功率。

6.税务负担及刚性成本压缩了企业利润空间，浙江省近年来税收优惠政策涉及较多是高新技术及出口企业，大部分小微企业没有真正享受到此政策。据本次调研显示，样本企业中认为生产总成本增加的小微企业占39.3%，特别是人工费用和原材料价格的刚性上涨，压缩了企业的利润空间，使其进一步陷入融资难困境。