浙江省发展和改革委员会课题组

加快推进政府融资平台转型提升

浙江省发展和改革委员会课题组

上世纪90年代以来，政府融资平台为各地加快基础设施建设、促进经济社会发展发挥了重要的支撑作用。但经过20多年的发展，政府融资平台原有运营模式已经难以为继。必须加快改革创新步伐，推进政府融资平台的转型提升，打造更具可持续发展能力的新型地方政府融资平台升级版。

1.0版的地方政府融资平台运作目前已举步维艰

经过20多年的快速发展，近年来地方政府融资平台运作已经碰到了瓶颈制约，生存发展的状况不容乐观：债务负担沉重。截至2013年6月底，全省各级政府负有偿还责任的债务5088.24亿元，其中由融资平台公司举债的占48.6%，是地方政府债务的主体。有2个市、18个县债务率超过100%，有6个县债务的借新还旧率超过20%。自身偿债能力较弱。一方面，政府主要注入土地等资产，融资平台现金和资产极少；另一方面，所投基础设施等项目投资回报率低，偿债能力不强。据研究，地方政府投融资平台的总体资产收益率和净资产收益率仅为2.54%和4.43%。再融资能力趋于衰竭。政府融资平台普遍“小马拉大车”，负债率过高，净资产、投资回报难以覆盖投资成本，财务状况趋于恶化，随着国家近年对融资平台的清理规范，很多平台公司已经丧失了再融资能力。

造成这种状况的根本原因，在于长期来政府融资平台的发展模式存在着“三个过于”的弊端：一是过于依赖土地收入。……