高喜章

【摘 要】 随着中国对外投资规模的扩大，在被投资地取得融资变得越来越普遍。国际银团融资作为国际商业贷款的一种方式，具有结构严谨、融资额大的特点。影响国际银团贷款融资成本的因素很多，文章以借款人位于哈萨克斯坦为例，对国际银团贷款实务中最为常见的影响因素进行了分析，以期能在融资谈判阶段做好统筹规划，最大限度降低借款人的融资成本。

【关键词】 银团贷款； 融资成本； 所得税； 资本结构； 黑名单

中图分类号：F275.1 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2016）01-0050-02

银团贷款又称辛迪加贷款，是指由一家银行牵头、多家银行参加的，严格通过一定法律程序，按照一定分工和出资比例组成的结构严谨的金融集团，集中资金向某一借款人（或项目）提供资金较大的中长期贷款。银团贷款是国际商业贷款的一种方式，国际商业贷款按参与银行的各类可以分为银团贷款、联合贷款①和双边贷款②，相对于联合贷款和双边贷款，银团贷款具有结构严谨、融资额大的优点，包含了借贷关系中一些最基本的要素，因而是国际商业贷款中最典型、最具代表性的方式。

国际银团贷款的参与方较多，其中最主要的参与方是借款人和贷款银行，贷款银行通常分为原始贷款行、安排行、管理行、代理行等。其中，原始贷款行是指实际提供资金的银行；安排行主要负责安排融资和银团贷款，通常在贷款条件和担保文件的谈判中起主导作用；管理行主要负责贷款项目的文件管理，其身份反映了对项目的参与程序；……