解永敏

大数据基金是什么？

最近一年多，有几个很时髦的概念可谓炙手可热，比如“大数据”，比如“股市”和“互联网金融”。而不断推出的“大数据基金”，更是将这几个热门概念融合起来，为投资者带来崭新的投资选择。

据悉，“大数据基金”团队可谓阵容豪华，有“百度”加“广发基金”，有“阿里”加“博时基金”，有“新浪”加“南方基金”等，都是互联网巨头和实力基金公司强强联合。

“大数据基金”是什么？到底靠不靠谱？是基金的未来，还是仅仅借助新概念的噱头？

稍有经济头脑的人都明白，大数据对投资一定有价值。但这与市场上现有大数据基金业绩如何无关，而是因为大数据作为之前投资过程中没有被利用过的用户行为信息，一定可以通过科学的方法提取出有价值的数据。

如果从逻辑上验证这个观点，一个逻辑假象的例子足能说明。

百发100指数基金的大数据源由百度提供，而百度作为中国市场占有率超过50%的搜索引擎，掌握着大量用户搜索行为数据。通过这些行为数据，百度可统计每一个用户历史上在哪些时点搜索过哪些股票，然后和这些股票在那些时点后一段时间的价格变动做比较，看看是否有显著联系。如果百度在海量用户中找到少数用户，其搜索行为与随后标的股票价格变动显著相关，那就能够发现少数聪明的投资者。

百度甚至能够做得更精细，如识别出哪些账号对医药股看得特别准，哪些对地产股看得特别准。之后，就能实时追踪这些聪明投资者的搜索行为，并汇总他们的标的股，形成一个更加强健的投资组合。

这是从逻辑上假想百度利用大数据进行投资的方法，虽然实现时会遇到困难和细节问题，但清晰的逻辑足够让我们相信大数据对投资有价值。此外，还有微信用户数据、新浪财经数据、淘宝交易数据、微博数据、甚至某个产业网站的交易数据等，都蕴含着有价值的信息。技术的发展会使人们有能力评估每一个大数据源的信息价值，并有效提取出有用信息。当然，基金经理在资产配置、精选个股和择时方面的管理能力，直接影响着基金业绩表现。大数据基金不仅擅长利用互联网因子提前挖掘并潜伏今后一段时间的市场热点，还能借助大数据技术进行择时。

由此看，投资大数据基金也是财富增值的一种选择手段，但如何投资却是一个问题。

看准“大数据”的数据源和风格

互联网+时代，大数据给人无限遐想，而基金公司也正在深度挖掘其中投资机会。

据了解，今年以来已经先后有4只大数据基金成立，算上之前成立的2只，市场上大数据基金已有6只。随着市场对于“大数据”这一新工具给予的高度关注，“大数据”基金正稳步扩容。证监会最新公布的基金募集申请情况显示，第7只大数据基金刚获注册核准，此外嘉实基金、银华基金和东证资管也提交了大数据基金募集申请，若进展顺利，年内大数据基金阵容将扩至10只。

有业内分析人士告诉记者，大数据基金是对互联网+应用的另一种方式。资本市场可通过大数据应用对投资者行为做出更精准分析，从而有效预测市场情绪，获取超额收益。

目前看，新浪的两只指数基于新浪财经数据和微博社交数据，而博时、中欧、鹏华和银联合作的3个指数均基于同一线下刷卡消费数据源；博时淘金100基于阿里电商数据，大成和360合作的奇虎基于其搜索和手机、电脑数据，京东和东方资管合作的基于其电商数据。

相对来说，不同“大数据”来源侧重的范围不同，如京东、阿里等电商领域数据，更多体现在和消费行业有关的领域，银联公司的数据多数采用银联线下POS收单数据，也是针对消费领域数据。而百度则是全网行为数据，更全面。

作为投资者，需要了解的是目前不少大数据基金更偏向哪种风格，最好是“大数据”和其风格相贴切。一位大数据基金经理告诉记者，他比较倾向的是三类平台大数据，一类是像百度般全网用户行为数据，代表性非常强大，可做很多种互联网行为分析。第二类是专业软件公司的数据，如东方财富、万德等。第三类则是电商类数据。

说到大数据基金风格，投资者应该知道最开始大数据基金是全市场选股，而逐步升级换代后，也逐渐开始了风格化。如南方1100和1300是一个偏小盘风、一个偏蓝筹风；大成和奇虎合作中证360互联网+大数据100指数，则是从互联网金融中选股；而广发基金则在首只大数据基金百发100基础上推出百发精选，是从中证800中选股，风格更偏重于稳健型。据悉，未来大数据基金风格化或许越来越明显。但需指出的是，投资者可关注大数据基金业绩基准，往往这一基准代表了大数据风格，如对比的是沪深300等蓝筹指数，则偏重于蓝筹风，如对比的是创业板指数等，则偏重于成长风，可根据自己的喜好去布局。另外，投资者还要关注大数据基金日成交量，成交量较大意味着偏蓝筹风，成交量偏小偏重于小创。

投资节点有讲究

这个可以从业绩来看，如目前广发中证百发100基金业绩最好，今年以来涨幅超过了32%，而南方大数据100和南方大数据300，同样也表现较好。

有业内人士告诉记者，大数据基金除了看收益率，投资者最好还要看看波动率和指数回撤幅度，最好选择回撤较小的品种去投资。

整体看，“大数据基金”上市不到一年，还需用更多时间观察，也需不断优化设计，使大数据基金成为普通投资者的较好投资品种。

另外，还得注意研究大数据基金的选股方式。

一般来说，大数据基金选股多采用“多因子”模型，参考此类基金的基金合同，大都采用“财务”、“动量”、“大数据”等三类因子选股。财务，也就是公司的财务指标，其中包括营业收入、净利润、市值等指标；主要看公司的基本面是否靠谱。如贵州茅台，是非常棒的一家公司，利润高、现金流高，是众多价值投资者所追逐的“标准好公司”。动量则是公司的股价、成交量和波动率等指标，主要看股票成交是否活跃，如近期国企改革代表股中的中粮系股票，这类股票动量特别足，获得了市场热烈追捧。大数据也就是百度的搜索量、新浪财经的话题热度、淘宝的订单量等全市场大数据。如近期淘宝卖家电的订单量大增，这表明家电行业的未来盈利有提升。当然，此类大数据有各自的优缺点。

拿到上述三类数据，基金公司通常根据数据给每个股票打分，然后统计得出各股票的得分，得分排名前100的就构成100指数。至此，100指数成分股就出来了，就可以直接购买这100只股票。

做好分析，投资者也就能适时进行投资。但目前看，大数据基金相比传统股市指数并没有明显优势，因各支大数据基金上市都不到一年，还不能肯定其未来业绩。但对这样一种崭新的基金形式，投资者应保持关注。因大数据中蕴含的价值，基金公司能够有效发觉利用，并将其转变为实在价值。正如业内人士所言，大数据基金可能会成为基金行业的未来。