邵萍

黄金，作为通胀的避险工具，可以说是众多投资者不容忽视的永恒话题。

从2001年的250美元/盎司，到2011年9月的1921美元/盎司，10年时间成就了黄金市场一场史无前例的大牛市。然而之后，黄金价格开始一路下挫，直至目前的1112美元/盎司的水平。在这个过程中，一向对黄金虔诚的“信众”们，可以说是备受煎熬。

“磐石”转移意味什么？

从2009年9月到2013年4月中旬，大约三年半的时间里，黄金跌去600美元/盎司，约为市值的1/3。更让投资者们触目惊心的是，2013年4月13日和15日的黄金大幅崩盘，生生地跌去了13%，让各大机构哀鸿遍野，投资者们捶胸顿足。之后，期望在黄金崩盘时刻能够华丽转身、完美抄底的中国大妈和印度大婶，最终也是“梦破江南”，悔恨不已。

而与抄底的中国大妈相比，一直执著的看多金价的鲍尔森，绝对是专一的。SPDR黄金ETF是全球最大黄金交易所上市交易基金，鲍尔森是SPDR黄金ETF最大持有者。2013年第一季度，鲍尔森的95亿美元Advantage Plus基金损失约30%。第二季度，鲍尔森曾经猛砍黄金持仓，降幅高达50%以上。但是，他却依然坚持看多金价。

根据2015年年初美国证监会备案文件，截至去年四季度末，鲍尔森管理的Paulson & Co.总共持有1020万股SPDR黄金ETF，总价值11.6亿美元，其黄金持仓份额已连续六个季度保持不变。如此行情，依然坚持持有，不是真爱，是什么？

然而，近日华尔街日报报道，鲍尔森也开始减持黄金了。这位“捍卫金价的灵魂人物”都要隐退了，难道黄金真的要跌跌不休了吗？

是“祛魅”还是“阴谋”

对于以上情形，市场给出过两种说法，一种是“祛魅说”，一种是“阴谋论”。……