黄生权 黄亚

摘 要：因子分析作为多元分析中一个重要组成部分，具有一定的客观性和科学性，是社会研究中一种有力的工具。文章拟选取沪深两市2012年被特别处理（即ST、*ST公司）的上司公司共52家作为研究样本，进行财务状况评价。分析结果表明，因子分析方法能够较为全面地对企业财务风险进行分析，帮助企业管理层即时掌握公司出现财务风险的可能性，早作准备或风险发生时采取行动，避免出现更为严重的财务状况，并为公司投资人提供投资风险信号，降低投资人的投资风险。

关键词：因子分析；财务风险；ST、*ST上市公司

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1006-8937（2015）08-0119-03

在对上市公司财务风险的传统评价中，只单纯的依靠单一的财务比率变化情况对公司财务状况的恶化程度进行掌握，并不能有效把握公司发生破产的概率，有时计算出的评价结果也会相互冲突，所以我们必须使用定性和定量的相对综合性的方法来评估上市公司的财务风险，即本文所采用的因子分析法。

因子分析是利用其中的部分相关因子去表示多个指标或要素间的相关程度，即将相关性相似的变量归为一类，每类变量便成为一个因子，用较少的因素间所具有的相关性关系去分析原始数据的信息。

这种分析方法可以防止因多个变量而引起的不必要干扰，将所观察的数据进行简化，减少变量的维数，用少数变量去解释变量间相对复杂的问题。本文利用此法对我国ST、*ST上市公司的财务风险现状进行分析，帮助企业管理层及时对风险进行修正。……