樊铮

摘要：随着2014年中国证券监督管理委员会正式公布《优先股试点管理办法》，优先股正式成为中国金融市场的新兴金融工具。一直以来，国内外学者对优先股发行存在较大争议。一方面，优先股发行将给企业资本结构带来积极影响，特别是银行业发行优先股能够提高资本充足率，减轻地方政府公共服务的债务负担、扶持中小企业；另一方面，优先股发行和存续期间也存在潜在的监管风险和流动性风险。本文从优先股发行对银行业的影响出发，分析国内现有商业银行发行优先股的关注点和易引发的风险问题，提出初步探讨性的解决建议。

关键词：商业银行；优先股；银行业

在成熟的海外资本市场，优先股作为一种特殊的形式，一直作为普通股的有力补充。优先股最早起源于16世纪的英国，上世纪90年代在美国快速发展，根据标普统计，美国优先股市场规模从1990年的530亿美元增长到了2005年的1930亿美元，然而在金融危机前的美国资本市场中，股市市值为9.5万亿美元，而债券市场4万亿美元，优先股也只是发挥补充作用。金融危机发生后，美国政府通过优先股进行干预既保证了主要金融公司的资产安全同时也没有改变公司内部原有股权结构，至此优先股得到了国际社会的广泛认可。

2014年，中国证券监督管理委员会发布了《优先股试点管理办法》，标志着优先股这一在国外存在近百年的金融工具正式进入我国资本市场，事实证明，优先股发行已经在我国资本市场乃至整个金融业掀起了一股热潮，特别是得到了银行业的追捧。……