□ 王 祥

全球油气上游并购双降

□ 王 祥

2015年上半年，全球油气上游业务并购数量和规模双双缩减。

2015年1月以来，国际油价延续了2014年下半年的颓势，仍旧在低位徘徊，将整个油气行业带回到低油价时代。与油价类似，2015年上半年的全球油气上游资产并购也延续了2014年下半年的低迷行情。即使有雷普索尔并购塔里斯曼、壳牌并购英国天然气集团（BG）这两宗超大规模的并购活动，2015年上半年的全球油气上游并购也并不乐观。

交易数量和规模几创十年新低

伍德麦肯兹的统计显示，2015年上半年的全球油气上游并购数量为133宗，还不到去年同期的一半，仅略高于2008年下半年和2009年上半年的130宗和132宗，是近10年以来交易数量最低的年份之一，远低于235宗和211宗的5年和10年平均水平。另外，今年上半年尤其上游资产并购的规模明显缩小，尽管从交易的总金额来看，上半年的油气上游并购金额并不低，为1137亿美元，仅次于2012年下半年的1726亿美元，是近10年来并购金额第二高的年份，但这其中包括了壳牌820亿美元收购BG的交易，若将该交易刨除，则2015年上半年的并购交易金额只有316亿美元，是2008年以来的最低水平，还不到10年平均水平的一半，交易的平均规模明显小于往年。

北美仍是上游并购热点地区

从今年上半年油气上游并购活动的地区分布来看，北美仍是最热点的地区。前6个月，北美地区共有85宗交易，占全球交易总量的64%，略高于60%的历史平均水平，交易额为165亿美元，占全球交易金额总量（不计壳牌收购BG的交易）的52%。……