□ 宋建宇

国际油价回落使得美国页岩气生产商手头发紧，捉襟见肘，生产急剧下滑。

由于国际油价跌势不减，美国页岩生产商的财务状况日甚一日。在不远的将来，或许会看到经营惨淡的页岩气公司将被迫出售资产，并将成为收购目标。这反过来讲进一步迫使公司削减产量。如此，美国页岩气企业难逃厄运。

日子难过

对美国14家重点页岩气公司2015年二季度经营状况的调查显示，美国页岩气企业日子非常难过。2014年二季度这14家页岩气公司赢利了58亿美元，而2015年二季度却亏损了162亿美元，可谓一个天上一个地下。整体上，这14家平均实现油价被腰斩，从2014年的96美元/桶跌至今年的52美元/桶。尽管套期保值让一些公司获得了60美元/桶的平均实现油价，但是油价崩溃使得许多页岩气公司的资产负债表惨不忍睹。

尽管经营收入和利润大变脸，美国这些页岩气公司仍然不得不大把烧钱，仅上半年就烧掉了70亿美元。与此同时，这些公司的偿债能力严重受挫，债务却不减反增，从上一年同期的1075亿美元增至1130亿美元。

这些页岩气公司正面临新一轮的贷款审查，新债务无疑是雪上加霜。看着深陷窘境的页岩气公司，有点抓狂的银行家们将控制他们在页岩气领域的风险，肯定要收紧信贷额度。对页岩气公司来说，能从银行那里获得多大信贷额度往往取决于其经营收入。不幸的是，原本不错的经营收入已随着油价下跌而大幅萎缩。

IHS咨询公司说，美国的油气勘探和生产公司已被迫采取措施，9月他们准备了490亿美元的降价准备金，从目前的形势看，今年的损失要超过2009年。……