■ 刘新霞 河北工程大学

中国和俄罗斯作为当今世界上最重要的两个新兴经济体，其经贸合作一直广受各方关注。自2014年以来，受乌克兰危机后西方国家对俄制裁、石油价格下跌等外部因素及俄罗斯国内经济自身因素等影响，卢布大幅贬值并在俄国家的干预下几度升值，卢布汇率低位震荡明显。目前，俄罗斯是中国的第九大贸易伙伴国，中俄贸易规模不算庞大，但体量也可观。在卢布大幅贬值并适当回升，造成卢布与美元及人民币汇率相对稳定仍需观察的情形下，中国对俄贸易企业必须分析卢布币值地位震荡潜藏的贸易风险，并探索有效的防范措施。

一、卢布震荡的背景及原因

（一）卢布震荡之回顾

1998年以来，卢布已经历数次暴跌。2008年9月，俄格战争爆发后，外资纷纷撤离俄罗斯。随后美国次贷危机和欧债危机引发的全球金融风暴导致卢布持续贬值，一直延续到2009年的下半年。2014年，俄罗斯对乌克兰危机的军事干预导致卢布再次暴跌。2014年12月15日，卢布兑换美元首次跌破60关口，贬值幅度超过10%，触及记录地位64.44，创10年来新低，截至当天收盘，卢布兑换美元汇率下跌9.7%，跌至64.445。至此，从2014年全年来看，卢布累计贬值幅度已超过50%。此次卢布币值幅度之大、速度之快，着实令人惊愕，因而有人将当天成为卢布的“黑色星期一”。

为挽救卢布贬值颓势，2014年12月16日，俄罗斯央行宣布加息，卢布币值大幅反弹，涨幅一度高达10.8%。但好景不长，当日莫斯科时间11点42分，卢布兑换美元的升值涨幅尽失。……