6月15日是银行发售大额存单的第一天。各大银行的支行网点大额存单“成绩单”并不好看，有的支行网点只成交了一两单，有的网点甚至没有成交。了解、购买大额存单的储户也不多。

15日有媒体采访，让预测一下大额存单第一日发售的情况，笔者的回答是不看好，特别是不看好个人投资者购买大额存单。根据何在呢？必须从大额存单的本质说起。

大额存单不是中国的发明，而是起源于美国上个世纪60年代以后。当时，为了逃避1933年银行法的Q条款限制，即：关于存款利率上限的限制，银行创新出了大额可转让存单。这个金融工具的核心在于价格采取市场化定价，以突破存款利率上限制约。至于其可转让的流动性以及可抵押、可作为一般存款受存款保险制度保护等，与市场化定价相比都是从属的。

然而，6月15日包括工农中建四大行在内的9家银行第一次发行大额存单却受到投资者冷落，原因在于脱离了大额存单的本质属性，即：背离了市场化定价机制，仍然采取坐在办公室里臆想的管制利率定价做法。就在15日前夕，就有市场消息，9家银行率先发行大额存单的利率是在存款基准利率上上浮40%。结果，15日发售时果不出所料，清一色的上浮40%。这有两种情况：一种是如果按照市场法制理念分析，涉嫌几家银行合谋垄断对大额存单进行定价。这是完全违背市场法制的，也是市场之大敌。

另一种是监管部门即央行可能进行了所谓窗口指导，比如：要求大额存单利率上浮比例不超过40%等等。……