程萌

在我国商业银行资产扩张规模受限的大背景下，银行信贷资产证券化的趋势越来越明显了，商业银行信贷资产证券化已经成为时代发展的必然，商业银行的管理层也对此达成了一致。但是由于目前我国在资产证券化业务方面还存在着不足，没有建立相关法律法规，直接影响了商业银行信贷资产证券的发展，因此，完善法律法规，强化商业银行监管，拓宽市场需求，推动我国商业银行信贷资产证券化持续发展。

商业银行/信贷资产/证券化/效应

一、我国商业银行实施信贷资产证券化的必要性

（一）信贷资产证券化实现商业银行资产与负债结构的平衡

通过有效的期限结构设计，银行信贷资产证券化能够实现负债和资产的匹配，极大的改善目前银行管理资产和负债的结构，进而达到资产和负债的平衡。实现资产和负债的平衡对于目前缺乏金融衍生工具的我国具有非常重要的意义。并且针对我国银行不良的资产证券化，还能够将商业银行资产负债表内的不良信贷资产移至表外，从而实现不良资产风险转移和扩散的目的。

（二）信贷资产证券化极大的提升了商业银行业务的透明度

在当前我国信贷资产证券化的形势下，商业银行一定要强化对于证券化的信贷资产的信息披露，采用这样的形式能够很好的降低基础资产用来信用升级支付的费用，并赢得银行投资者的认可。信贷资产证券化的实行大大降低了商业银行融资成本，提升了银行基础资产的价值，实现了商业银行业务的规范和透明。

（三）信贷资产证券化推动了商业银行经营利润的提升

目前我国商业银行盈利的部分的主要来源就是贷款的利息，在贷款方面，商业银行最先考虑的还主要是中短期贷款，主要是这一类型的贷款本身资金流动性就比长期贷款获得收益多。加上信贷资产证券化的一个重要功能就是推动贷款资产的盘活，商业银行完全可以凭借信贷资产证券化这一收拾，将那此流动性较差的信贷资产进行打包出售，从而达到资金收回的目的，并将收回的资金投入到那些收益较大的项目中去，增加银行业的利润。

（四）商业银行信贷资产证券化能够加快其不良资产的处理

如果商业银行在运行过程中不良资产积累的过多的话，就很容易造成商业行业资产流动性差和债务偿还能力的下降，从而影响到银行后期业务的开展，造成我国现代金融制度的损坏，而伴随着信贷资产证券化这一金融工具的出现，就很好的解决了商业银行不良资产的处理。

二、商业银行信贷资产证券化实施过程中存在的风险

商业银行信贷资产证券化的本质就是现实不良资产证券化，但是由于银行和不良资产本身的原因，就很存在一些风险。

（一）道德风险

商业银行在经营运行过程中经常会面临的一个风险问题就是道德风险，而且只要借贷业务的存在，就会伴有道德风险的存在，因此，对于商业银行信贷资产证券化来说，商业银行在开展信贷资产证券化，特别是针对不良信贷资产，如果没有做好不良资产信息披露工作就将不良资产进行打包出售，造成代理机构对那些不明真相的投资人进行证券的发行，这样就是大大增加了道德风险的产生。

（二）操作风险

国外特别是日本、澳大利亚等国家对于信贷资产证券化这一金融产品，已经有了充分的了解，并建立了适合自身的一套经营管理模式，但是对于我国而言，信贷资产证券化还比较陌生，对于信贷资产证券化的操作和运行更是一窍不通，这样就是造成我国商业银行在信贷资产证券化的实施过程中很容易因操作和管理不当，存在着极大的风险。

（三）法律风险

相对道德风险和操作风险来说，法律风险是商业银行证券化融资最大的风险。一方面来说，在法律法规方面一定要考虑商业银行出售信贷资产这一行为的有效性和抵押权转移合法性，这样才能保证我国商业银行信贷资产的运行，另一方面就是一旦我国关于商业银行信贷资产证券化的法律法规发生变化，就会给我国商业银行信贷证券化带来了严重的影响和风险。

同时需要我们注意的是商业银行信贷资产证券化中存在的风险都不是单一和孤立的，由于银行信贷资产证券化这一金融创新工具本身具有的刚刚效应和连带作用，更是增加了商业银行的风险，因此，我国相关部分必须要做好信贷资产证券化的防范工作，降低风险性。

三、做好商业银行信贷资产证券化的措施

结合我国目前商业银行信贷资产证券化的开展和运行过程，我们可能通过采用以下措施进行银行信贷资产证券的完善和改进。

（一）制定和完善我国法律法规，做好商业银行信贷资产证券化的规范工作。

针对目前我国《信贷资产证券化试点管理办法》还主要是应用于资产证券化这一现象，加上《信贷资产证券化试点管理办法》本身法律效益的降低，例如在个人住房抵押贷款证券化中规定：法院不得任意处置个人的必须生活条件和居住条件，这样的规定就在很大程度上给个人住房抵押贷款证券化产生和带来了法律风险，极不利于我国商业银行信贷资产证券化业务的开展和我国商业银行运行能力的提升。

（二）提升我国信用评级和信用增级制度

目前我国信贷资产证券化过程中两个不可少的环节就是信用评级和信用增级，针对“经济人”的假设，我国不能够保障和相信单凭信用评级机构和信用增级机构就能够给银行信贷资产一个客观公正的评价，所以，为了保证我国信贷资产的顺利进行，就必须建立一个科学合理并且有效的资产评估标准体系，进一步完善信用评级与信用增级制度，从而保证我国商业银行信贷资产工作的顺利开展。

（三）扩大商业银行信贷资产证券化的市场需求

我国商业银行信贷资产证券化业务想要获得更好发展的一个重要因素就是扩大市场需求，一是需要进一步提升商业银行信贷资产证券化试点范围，扩展商业银行信贷资产证券化基础资产的种类，特别是对大中型的银行来讲，基础资产还主要是基础设施贷款、入住房贷款以及一些不良的贷款。而对于那些中小型的银行来说，基础资产还主要是部分中小企业贷款和一些消费贷款等。二是需要提升投资者的培养力度，这样能够提升投资者对各种类型资产支持证券的分析和定位工作，这样能够降低资产证券风险。三是放宽准入限制，我们能够学习发达国家的经验，将中小商业银行社宝基金和证券公司等作为投资者范围。

（四）提升中介服务机构的质量和水平

做好中介服务机构的规范工作是促进商业银行信贷资产证券化发展的重要手段，建立规范的中介机构，必须要做的就是提升中介机构的入职门槛，并规范中介机构的执行行为，而只有高信誉的、业务流程规范的中介机构才能够更好的完善证券化资产的信用评级工作，一是需要强化相关配套环境和服务机构，如，完善信贷资产证券化培训机构法律服务机构的建设工作，二是，学习和借鉴国外发达国家资信评级行业的相关经验，并对我国资信评估机构与资产评估机构进行改革和完善，从而建立信用评价指标体系，完善资信评级行业的运转工作，进一步提升信用评估的透明度和公平性。同时必要的话能够在国内建设几家权威性高、影响力广的新用户评级机构，完善证券化资产的信用评级工作。

小结：

对商业银行而言，银行信贷资产证券就是将贷款，特别是那些不良贷款转化为流动性的证券，因此，信贷资产证券化将贷款变成流动性证券，对于资产盘活和风险管理来说就是具有非常重要作用，给我国银行带来了积极的影响，完善商业银行信贷资产证券化工作十分必要。

参考文献：

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