煤炭行业优胜劣汰的大时代已经来临。行业的特性和不同企业的基因会决定最终的成败。而我们就要做好历史的见证者。

在六月底的熊市之前，神华和中煤两大煤炭央企合并的传闻炒热了整个A股市场的煤炭板块。此时回头再看，仿佛是暴跌之前的“回光返照”。

事实上，早在去年下半年开始牛市中，A股市场上的煤炭股票就表现的非常强劲。这与国内煤炭市场的低迷形成了鲜明的对比，更有甚者，一些从事煤化工的地方中小煤炭企业，工厂已经因为多种原因停产等待开工，公司股票还能够在大盘的带动下持续上扬。

然而，资本市场的疯狂不能拯救这个行业，当牛市退去，艰难度日的企业困境依旧。尽管煤炭在中国一次能源消耗中所占据的比例还超过三分之二，但是对于煤炭、煤炭行业和煤炭企业的未来，似乎已经没有太多人看好。

有一个问题值得我们深思：我们都说煤炭行业经历了“黄金十年”，那煤炭企业在这十年黄金时间里都做了什么呢？

除了增加产能之外，就是对一些非煤炭板块业务的投资。但是在这些投资中，鲜有煤炭企业针对不同的行业或者板块，组织专业的管理团队进行资产管理和运营。

到了今天，煤炭企业除了主营业务盈利困难之外，非煤炭板块业务也大多亏损。类似这样的投资失误在煤炭企业当中并不少有，仅煤电一体化一例，有多少煤炭企业希望自己能够重复神华的成功道路，大量投资电厂，但至今没有第二个神华般的成功案例出现。……