浅谈资本成本经济增加率的设定与应用

常州国瑞税务师事务所有限公司 吴海燕

经济增加值是对企业经营的重要评价指标，但是这个评价方法也存在一些局限性，不利于企业资本使用效率的提升等，作为一个绝对值的评价指标，经济增加值需要配合相应的比率指标进行使用，这样才能够更好地发挥这类考核指标的优势。本文结合资本成本经济增加率，探讨相关的设定与应用，希望能够对经济增加值这类评价体系有所补充。

资本成本 经济增加率 设定 局限 应用

经济增加值是由美国的思腾思特咨询公司于1992年提出的一种对企业进行评价和对管理层进行考核的指标，2007年起国资委鼓励企业采用EVA进行考核试点，目前已经在国企考核中得到运用。

从实践案例来看，很多的企业因为EVA考核管理得到提升，决策的水平逐步科学化，企业现代化理念也得到灌输，但是实践也发现，EVA考核也存在一系列的问题，需要结合其局限性进行改进并结合提出新的考核指标，完善经济增加值相关的考核体系。

1 经济增加值考核体系的不足

1.1 经济增加值考核没考虑成长性，不利于资源优化配置

经济增加值考虑了企业资本的成本，更真实地反映了企业的业绩，但是由于其更注重短期的效果，因此也造成了管理层更加短视，可能忽略企业的长期发展。不考虑调整的项目，经济增加值=企业税后净营业利润-资本投入×资本加权平均成本，因此企业为了提升其经济增加值只有提升企业税后净营业利润、减少资本投入、降低资本成本。……