刘乃郗 韩一军

摘要：基于黑龙江H地区的一个玉米产量险险种业务，设计了以其保费收入作为资产池的证券化产品。通过分析该证券化产品设计对各方的效益与风险，发现其可以提高保险公司的收益率，增强保险公司的风险管控能力，克服农险业务的期限错配缺陷，为发行人增加可观的业务收益，为投资者提供良好的可投资产品，并能部分的将大灾准备金和财政补贴基金纳入市场化轨道中来，推动形成更有序有效的农业保险体系。

关键词：农业保险；资产证券化；大灾准备金；蒙特卡罗模拟

文章编号：1003-4625（2015）02-0071-05

中图分类号：F840.66

文献标志码：A

一、引言

近年来，虽然我国农业保险业务实现了稳步增长，但其天然的风险缺陷仍未得到有效解决。农业保险的局限性表现为农业风险单位大、承保区域集中、逆向选择和道德风险以及保费和承保总额的期限错配等问题上，其中以期限错配问题为农保业务的核心缺陷。

以黑龙江为例。2013年前8个月全省保费收入26亿元，除去经营费4.7亿元，25%的大灾准备金计提和再保险费用总计约为11.7亿元，而当年9月东北洪涝灾害致保险赔付总额超过25亿元，直接导致两家分公司当年亏损，两家公司在将过去三年间的经营利润全部折进去以后仍然亏损四五千万元，期限错配问题导致了保险公司直接停转。

尽管已经建立了中央与地方的大灾准备金储备制度，但平时如何收取、收取多少、如何管理、怎么使用、什么样算大灾等等，仍然没有具体标准。……