曹清晨

摘 要：中小企业是我国国民经济的重要组成部分，在扩大就业，促进社会经济发展过程中发挥着越来越重要的作用，但我国各类中小企业在发展过程中，普遍面临缺乏资金，融资难等问题。随着我国多层次资本市场体系日益完善，为中小企业的经济发展提供了坚实的基础。本文立足于我国资本市场发展状况和中小企业发展现状，对中小企业在国内资本市场上市中存在的一些问题进行了简单的总结分析，同时，从股权结构设计、风险控制等角度针对中小企业上市融资存在的问题提出了建议。

关键词：中小企业；资本市场；上市；风险投资；股权纠纷；风险管理

1 我国资本市场发展状况

1.1 资本市场发展历史

20世纪80年代初期，一些企业开始向社会或者企业内部发行股票或债券融资，伴随而来的是90年代形成的“股票热”。1990年11月26日上海证券交易所成立，紧接着1990年12月1日，深圳证券交易所成立，标志着中国资本市场开始起步。历经20多年发展，A股总市值从90年的12亿到2013年底23万多亿，中国资本市场成长为全球第二大资本市场。在这个过程中，资本市场的发展经历了多个关键时点，快速发展。

现阶段，中国资本市场的法律体系逐渐完善，监管规则日益成熟，真正的为中国经济发展提供了坚实的资本基础。

1.2 构建多层次资本市场的现状

随着全国中小企业股份转让系统经国务院批准设立为全国性证券交易场所，我国资本市场已经基本形成多层次资本市场体系。……