沈洪涛

【摘 要】 文章借鉴《国际综合报告框架》提出的综合思维，构建了适应21世纪商业环境的财务分析新框架。新框架以价值创造和创造共享价值为财务分析目标，以重视战略、面向未来、考虑利益相关者为财务分析原则，从6类资本入手识别价值创造动因，围绕以商业模式为核心的7个要素揭示价值创造过程。

【关键词】 综合报告； 财务分析； 新框架

中图分类号：F230；F275 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2015）11-0010-05

财务分析是以财务报表以及其他资料为依据，在逻辑一致的框架下采用系统的技术和方法，对企业的经营管理与财务活动进行分析与评价，为内部和外部决策者了解企业过去、认识现状以及预测未来提供必要的信息和依据。财务分析的框架和方法从传统的杜邦财务分析体系到基于经济附加值（EVA）的股东价值分析，再到当下主流的平衡计分卡（BSC）导向的“环境—战略—行为—过程—结果”一体化思维（胡玉明，2006），不断地随着市场环境、经营模式和理论研究的发展而演变。进入21世纪，商业环境和经营理念正发生和经历着自工业革命以来最大的变革，需要重新审视财务分析的目的和方法，构建财务分析新框架以顺应时代发展。

一、21世纪的商业环境

衡量和报告企业业绩的方法变化巨大，1494年创建沿用至今的簿记体系的Friar Luca Pacioli一定会被今日如此复杂的财务会计和报告体系吓倒。在新世纪，专注于企业利润的狭隘传统将被打破，商业活动只有与其所在的社会与环境积极互动才能确保可持续的发展。……