李淑峰

(齐鲁工业大学金融学院，山东 济南 250353)

山东省上市公司股利政策影响因素及其对策

李淑峰

(齐鲁工业大学金融学院，山东 济南 250353)

股利政策是上市公司决定是否发放股利，发放股利的时机、形式和数量等方面的政策。上市公司的股利政策通常受公司盈利能力、成长能力、股权集中度、营运能力、现金流量状况、资产流动性、偿债能力和资产规模等因素影响。山东上市公司的公司盈利能力、股权集中度和现金流量水平与是否分配股利呈正相关关系，而资产负债率则与分配股利呈负相关关系;山东上市公司的盈利能力、资产流动性、偿债能力和现金流量水平与股利支付水平呈正相关关系，而营运能力与股利支付水平呈负相关关系。改善山东上市公司股利政策的对策建议:提高山东上市公司的盈利能力;拓宽融资渠道，增强偿债能力;有针对性地加强对股利政策的监管力度;提高中小投资者的素质等。

上市公司;股利政策;影响因素;对策

一、引言

股利政策(Dividend policy)也称股利分配政策，是上市公司决定是否发放股利，发放股利的时机、形式和数量等方面的政策，其实质是上市公司对其税后利润如何进行分配。股利政策不仅会影响投资者的收益，而且对上市公司的未来经营会产生重大影响。从上市公司自身角度来看，制定适当的股利政策可以使公司在社会公众中树立良好的形象，并向社会公众传递公司具有稳定发展的潜力;从投资者的角度来看，投资者在对股票进行投资分析时，往往依据的就是上市公司是否具有恰当的股利政策。……