郭红艳

摘 要：近年来，我国政府大力支持中小微企业发展，中小微企业的数量不断扩大。然而在融资方面中小微企业面临着许多问题，比如信息不对称、道德风险及融资成本高等关键因素，通常都会使企业遭遇融资难、资金不足等发展瓶颈，进而制约了中小微企业的健康成长。随着市场进步，产权交易的融资方式为这类企业提供了新的融资思路。因此，怎樣更加有效地利用产权交易平台选择融资方式，成为了目前众多中小微企业融资所面临的一个重要机遇与探索。本文着重从中小微企业利用产权交易融资方面出现的问题进行分析，希望能够对促进中小微企业融资有所启迪。

关键词：中小微企业；产权交易融资；特点

一、前言

中小微企业融资方式主要包括直接融资和间接融资。通常采用的就是间接融资方式，但是这需要抵押和担保方式来获取，企业往往会在寻求担保、融资成本增加等方面出现难题，因此不得不寻找一种更加有效的融资手段。目前随着科学技术的发展，我国中小微企业逐渐拥有了较多的高新科技等知识产权，这就为利用产权交易融资提供了大大的便利，并使通过产权交易进行融资更加可行。

产权交易作为一种新型的融资方式，是不同于其他融资方式的，它包含了收购兼并、股权转让、增资扩股、债转股等多形式的内容，并不是局限于传统的有形资产法人财产等交易。产权交易通过股权转的方式实现融资股权质押融资业务，可以充分发挥其重要的职能，帮助中小型微企业解决一些融资筹集资金等困难现状，解决目前资本市场体系中的融资难现象。下面我们将就目前一些产权交易融资的方式进行探析。

二、产权交易融资的特点及优势

产权交易融资指的是将企业的所有权及经营权作为产品进行转让，从而获得资金。它具有以下几个特点及优势：

1、资金来源稳定，融资所需成本低。中小微企业想要发展的话，就需要选择出正确的融资方式并能给自己带来高回馈。随着产权交易日益国际化，中小微企业也能够通过多种方式来参与交易，并直接与国际大企业进行交易，通过与国际大企业交易获得资金成为了大多企业的重要资金来源。和股票及债权融资相比，产权交易也不需要向投资者支付固定的利息及红利，只是一种权益性的融资，以信息及中介作为成本。而且在通过产权交易获取资金前都要充分考虑企业的发展情况，最后得到的资金都是不收回的，这就保障了企业稳定发展，保障了企业长期规划的实现。

2、风险小，收益大。政策调控及上市资源都会对中小微企业筹集资金有所约束，低成本大收益的融资方式逐渐被中小微企业所青睐。当企业采用债权融资时，通常会出现因为无力偿还而导致的强迫性破产，同时也有可能因为一时的资金不到位而造成有限的资源被迫分割、肢解，采用产权交易融资就不会有这种忧患。产权交易还可以短期内吸引大量民间分散的资金，迅速完成企业经营社会化、多层次资本公众化及股权多元化等。

3、融资方式规范，融资体系公开。随着产权交易的不断普及，目前已经形成了一套完整的融资交易体系，具有广泛公开的交易平台。同时借助新媒体这个渠道，产权交易变得更加公平公正公开，交易方式也变得越发透明化。在通过竞价、拍卖、招标转让、协议转让等方式时，为各中小微企业提供了公平竞争的机会，减少了产权交易的黑暗面，极大的维护了企业自身的权益不受侵害，从而实现融资项目的效益最大化。同时这也能够使参与产权交易的中小微企业能够和其他的交易市场形成良好的互动。

4、帮助中小微企业实现集团化、社会化。公开公平公正的产权交易市场是一个绝佳的信息共享平台，可以实现低成本的跨区跨行业交易。这就为企业收购、兼并等集团化手段提供便利，可以帮助企业能够合理配置资源，顺利快捷的实现企业规模壮大。

三、产区交易本身的不足

1、市场划分不清晰，产权交易机构法律地位不明确。同其他国家的多层次资本市场模式相比，我国的资本市场的多层次仍然是比较单一的、直线型的，市场的划分不够清晰，比较突出的表现在各种金融产品及金融市场的界定上。进行产权交易时应用的法律条例仍然是《证券法》、《公司法》等。这就在一定程度上约束了产权交易的发展空间，还会给交易的双方带来诸多不便，从而限制了产权交易市场的发展。

2、交易市场缺乏标准，交易规则不统一。对于目前来说产权交易仍然没有统一的标准，各地的标准也不一致，这就造成了产权交易全国化的困难，也限制交易的区域，使得产权交易变得不够活跃。在评估产权的价格以及证券化时，还缺少一个基本的标准，产权交易也因此变得不活跃。

3、产权交易机制不健全，企业之间对接困难。产权交易市场的复杂性及长期性是有其特殊性来决定的。国内目前的政府行政干涉过多，国有企业上市偏重比较大，这就使得一些交易机制并不适应于中小微企业，中小微企业在进行产权交易时很多问题并不能得到彻底地解决。另外，交易市场还存在着交易效率低、信息公开性差、资信评估不够完善等问题，造成企业的评估不够，水平又参差不齐，很多风险投资难以起步。

四、中小微企业利用产权交易平台融资的建议

1、完善法制法规。由于参与产权交易融资的门槛较低，注册过程和手续比较简单，能很大程度的吸引了民间的融资，但因为来源太过复杂，也带来一定的不便性。为维护进行产权交易的双方企业的权益，也为了保障产权交易市场的规范，必须尽快制定相关的《产权交易法》，完善《证券法》、《拍卖法》、《公司法》等对产权交易市场的要求。

2、加快企业的自身创新。为了提高自身在市场经济大环境中的优势，这就需要企业内部能够进行创新及改革，能迅速融入产权交易的大环境中。抛弃原来的规模小、业务少、思路狭隘等模式，增强企业自身的辨识度，全面展开产业升级，制定更加完善的制度。加强自身的创新能力，可以帮助企业迅速的完成从数量规模向着质量效益型的转变。中小微企业也只有加强新产品开发，才能增强自身市场占有率，才能突出重围高速发展，从而成为新型的、有竞争力的企业。

3、完善自身经营水平。为了提供企业的辨识度，也为了企业能够充分融入到产权交易这个大平台中，实现地域和区域之间的兼并及重组，这就需要形成有自身特色的操作模式，使产权交易在中小微企业融资市场中占得一席之地。因此，对于产权交易市场而言，只有完善了自身经营水平才能发挥出自身的最大优势，吸引大量投资者注意并融入资金。同时还要加强各个地区的合作与沟通，建立起以全国统一市场为基础的，以经济区域划分为标准的，完善自身资信评估体系，吸收大量高质量、有发展前途的企业入市的多层次的产权交易模式融资市场。

五、结语

产权交易市场的发展是产权交易融资的一个发展契机，抓住这个机会，即可以为中小微企业提供融资渠道，还能够进一步拓宽中国资本经济市场的规模。我们应该鼓励产权交易市场构建一个更加富有生机和活力的融资体制，建造一个更加完善的交易平台，为中小微企业提供更加有保障的融资环境，提高我国经济活跃度，为发展我国社会主义经济提供更加有保障的资金命脉。（作者单位：河北科技师范学院）

基金项目：2015年度河北省社会科学发展研究课题“基于产权交易市场条件下的中小微企业融资平台项目建设研究”（2015031222）。

参考文献：

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