王晓龙

[摘 要]中小企业融资难问题长久以来都是一个世界性的难题，融资难已经成为限制中小企业发展的主要原因，因此，深入了解中小企业融资困境，针对中小企业融资难的原因提出有效的具有针对性的对策建议，对于缓解中小企业融资难、促进中小企业健康发展具有重要意义。

[关键词]中小企业；融资；信用体系建设

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2015.43.047

1 前 言

随着社会的进步，经济的发展，中小企业已经成为我国经济发展的重要支柱。据统计，截至2013年10月底，中小企业占全国企业总数的99.7%，其中小微企业占企业总数的97.3%，并提供了超过80%的城镇就业岗位。全国共有中小企业1483.74万户，提供的就业岗位达到6129万人；缴纳税金总额1.95万亿。中国65% 的发明专利、超过75%的企业技术创新和80%以上的新产品开发都是由中小企业完成。中小企业的快速发展对我国经济的发展、就业压力的缓解、科学技术的创新有着重要的作用。同时，小微企业还为大学生提供了大量的就业岗位，尤其是对于那些刚毕业的大学生，处于22～29岁的大学生选择在小微企业就业的比重高达24.7%，小微企业在大学生就业难的问题上起到了重要的作用。不仅如此，小微企业在推动城镇化进程中也发挥着重要的作用。据统计数据显示，有55.4%的本地农民工和50.0%的外地农民工会选择在小微企业就业，小微企业已经成为吸纳农民工就业的中坚力量，极大地推动了城镇化的进程。

中小企业在促进我国经济增长、缓解就业压力、发展创新科技、推动城镇化进程等方面做出了巨大的贡献。但是，与中小企业的重要作用形成鲜明对比的是中小企业的弱势地位，融资难、融资贵问题一直困扰着中小企业，成为限制企业发展主要瓶颈。调查统计发现，有 76.68% 的中小企业认为当前贷款供应偏紧张，有 46.39% 的中小企业感觉资金周转困难，融资难问题极大地限制了企业的健康发展，因此，深入分析研究造成中小企业融资困境的原因并根据原因提出具有针对性的对策会对解决中小企业融资难题有着重要的作用。

2 中小企业融资难的原因分析

2.1 信息不对称

财务信息、运作方式公开透明使得大企业具有较高的社会公信度，同时也为其扫清了融资障碍，银行和其他投资者都可以以较低的成本来获取企业的各种较为详细的信息资料，从而根据信息资料做出合理的正向选择。而与之相对应的中小企业因为信息透明度低、社会公信度差，且经常发生粉饰报表的情况，导致银行和其他投资者很难根据企业所提供的报表来准确判断其经营状况，由此出现逆向选择的现象，并因此引发了中小企业的融资难题。为了实现融资，许多中小企业便想方设法隐瞒对企业不利的各种信息（即粉饰报表）。中小企业的这一做法，不仅会使银行和其他投资者的利益受损，同时也会对企业自身的社会公信度造成恶劣的影响。信息不对称所引发的逆向选择和道德风险使得中小企业获得资金的门槛上升，Stiglitz和Weiss （1981）提出由于银行和企业之间的信息不对称而引发的逆向选择和道德风险问题会导致银行贷款供给不一定是贷款利率的单调函数，因此便出现信贷配给，而信贷配给的出现会导致很多企业即使愿意支付较高的利息，也会因为信息不对称的原因而无法获得贷款[1]。

2.2 中小企业缺乏有效担保和抵押物

由于中小企业的信息透明度低，银行对中小企业并不信任，银行作为“盈利性”机构，出于自身利益的角度，在向中小企业提供贷款的时候，便会要求企业提供有效担保和抵押，有效担保和抵押能够降低银行向企业贷款的成本，同时也可以降低借款人道德风险发生的概率。因此，提供有效担保和抵押是中小企业获得银行贷款的必要条件。而且，银行对中小企业提供抵押物的要求也十分严格，目前国内银行一般更偏好于中小企业用房地产或其他价值较为稳定、易于转让出售的资产作为抵押物，而中小企业大多由于经营规模或经营战略等原因，符合标准的资产较少，又由于中小企业的社会公信度低，这使得他们很难找到符合银行标准的担保人，由此便产生了中小企业融资难这一难题。

2.3 政府的政策制度不健全

近些年，中小企业的快速发展引起了政府的注意，政府针对如何促进中小企业健康发展也陆续发布了相关的政策。如2002年发布《中华人民共和国中小企业促进法》，2009年发布《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》，2014年发布《国务院关于扶持小型微型企业健康发展的意见》等，这些政策意见对促进中小企业的发展起到了重要的作用，但这样的政策体系相对于占全国企业总数99.7% 的中小企业来说便显得有些单薄。且这些政策意见多为宏观指导性的，缺乏相关的法律配套，难以为中小企业参与市场公平竞争提供有效的法律保证。

3 解决我国中小企业融资难的对策建议

3.1 改善互联网金融融资环境

2013年被称为互联网金融元年，互联网金融发展迅猛，因其具有普惠性、数字化和便利化的特点（2014，袭明华）[2]，很好地补充了传统金融模式的不足，为中小企业开辟了新的融资出路。据中国人民银行2013年年报显示，截至2013年年末，P2P网络借贷行业累计交易额超过600亿元，第三方支付机构处理业务金额总计达922 万亿元，众筹融资总额超过 28 亿元。互联网金融的蓬勃发展为中小企业的资金短缺问题提供了很大的帮助，打破了传统的垄断信贷，很大程度提高了现有金融体系的效率，缓解了中小企业融资难题，给中小企业融资带来希望。且中国人民银行、国家工商总局、国务院法制办等十个部门于2015年7月18日联合印发了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，该指导意见的出台标志着一直以来互联网金融的监管空白得以填充，还需要继续进行的便是要完善相关细则，明确互联网金融监管职责分工，建立系统完善的法律体系，为中小企业创造出一条可靠有效的融资途径。

3.2 建立和完善信用征集系统与信用等级评价系统

建立和完善中小企业信用体系能够有效地解决由于信息不对称所引发的逆向选择和道德风险与中小企业有效担保和抵押的缺少而导致的中小企业融资难问题。建立和完善中小企业信用征集系统与信用等级评价系统，可以有效地提高中小企业对信用的重视程度，对企业的一些不良行为进行约束，同时银行也可以根据企业的信用情况来考虑是否向企业贷款，既可以降低银行贷款风险，减少银行的审核成本，又可以帮助缺少有效担保抵押但信用良好的中小企业获得资金。这又能反过来促进中小企业更加重视信用，增强中小企业信用意识，使中小企业形成良好的风气，从而缓解中小企业融资难困境

3.3 增大政府扶持力度

政府應继续探索出台能够促进中小企业健康发展、支持中小企业融资的扶持政策，从财政、税收、融资风险担保等方面研究出台支持中小企业融资的实质性优惠政策。也可借鉴中小企业融资的国际经验，如美国中小企业局（SBA）通过审查不满足正常贷款条件但是满足担保条件的中小企业提供担保；德国商业银行依据中小企业不同信用等级对企业收取不同的担保费率为中小企业提供担保；日本通过中央政府和地方两级信用保证体系对符合信用条件的中小企业进行信用担保。通过对中小企业融资国际经验的借鉴，与中国中小企业现如今融资困境相联系，建立完善的信用担保机制，促进我国中小企业健康发展。

参考文献：

[1]Stiglitz，J.and Weiss，A..Credit Rationing in Market with Imperfect Information[J].The American Economic Review，1981（3）.

[2]龚明华.互联网金融：特点、影响与风险防范[J].NEW FIANCE，2014 （300）.