贺斌

分析认为，在政府一系列政策激励下，中国经济在上半年实现了7%的增长率。而政府宏观经济政策效应会在下半年和明年集中爆发，因此下半年GDP增速仍可保持在7%的幅度

7月15日，国家统计局发布最新数据显示，上半年中国国内生产总值296868亿元，同比增长7%。

在国家统计局数据公布之前，国内一些机构已经开始预测今年上半年经济增长数据，不少研究机构对经济增长数据的预期并不乐观。显然7%这个数字超过他们的预期。

而对于下半年的经济形势，7月15日当天，国家统计局新闻发言人盛来运表示，下半年延续上半年稳中向好的走势可能性比较大，并且下半年的经济增长好于上半年可能也是一个大概率事件。

稳投资是稳增长的关键

根据国家统计局公布数据显示：分季度看，一季度同比增长7%，二季度增长7%。分产业看，第一产业增加值20255亿元，同比增长3.5%;第二产业增加值129648亿元，增长6.1%;第三产业增加值146965亿元，增长8.4%。

对此，国家统计局综合司司长、新闻发言人盛来运在点评上半年经济运行形势时，用了“缓中趋稳、稳中向好”八个大字。

数据还显示，今年上半年，中国固定资产投资（不含农户）237132亿元，同比名义增长11.4%（扣除价格因素实际增长12.5%），增速比一季度回落2.1个百分点。其中，国有控股投资73745亿元，增长12.3%;民间投资154438亿元，增长11.4%，占全部投资的比重为65.1%。

“稳投资是稳增长的关键，在基建投资方面，政府给各地想了一些招儿，创造了一些资金来源。”国家信息中心经济预测部宏观经济研究室主任牛犁对《中国新闻周刊》表示，在政府的一系列政策激励下，基建投资有望保持持续增长。

在这些政策中，财政政策和货币政策的作用不容小觑。财政部财政科学研究所副所长白景明认为，财政政策对经济起到了较强的助推作用，比如减税政策，将钱留给企业和个人，以便用于投资消费。再比如支出政策，通过扩大农业支出，加大农林水利等投入，拉动建设需求，带动相关产业发展。此外，今年预算安排1.62万亿的赤字，占GDP的2.3%，其中很多就是投资支出，而地方债的置换也保证了在建工程的续建和新开工项目的进行。

白景明向《中国新闻周刊》进一步解释说，在这些投入中，财政的投资规模不能占主导，只是通过投向某个领域，引导更多的资本进入。“财政政策绝不是经济增长的加速器，而是稳定器，更多的是起到托底作用。”

从货币政策看，上半年，中国人民银行2次普降金融机构存款准备金率，3次实施定向降准，3次下调人民币存贷款基准利率等，促进了货币信贷的平稳增长：上半年，新增人民币贷款6.56万亿元，同比多增5371亿元，新增人民币存款11.09万亿元，同比少增3756亿元。上半年，社会融资规模增量为8.81万亿元。

产业结构更加优化

从上半年的经济运行数据可发现，中国第三产业比重继续提高，占国内生产总值的比重为49.5%，国民经济由工业主导向服务业主导加快转变。

对此，白景明表示，从中国的产业结构来看，目前第三产业上升是个正常现象，但一定要看到，第三产业是在第一、第二产业的基础上发展起来的。中国第一产业中，农产品的产出，带动了商贸物流等产业的发展，也带动了金融业的发展;第二产业的产出扩大，带动了销售、流通等产业的扩大和金融业的扩大。没有这些产业发展，就没有居民收入的增长，从而进一步带动了第三产业的发展。

“中国是个大国，要有健全的产业结构。不能盲目地看第三产业的比例有多高，第三产业归根结底是一、二产业的依附。”白景明说。

调结构的另一个突出表现是单位GDP能耗进一步下降，经济运行质量得到进一步提升。上半年，单位GDP能耗同比下降5.9%;清洁能源消费量占能源消费总量的比重达到17.1%，比上年同期提高1.6个百分点。

牛犁表示，在工业领域，中国传统制造业正调整减速下行，粗钢水泥等产品产量下跌，普遍面临产能过剩、供大于求的现状，迫切需要产业升级改造。

可喜的是，中国在包括电动汽车，机器人、服务器、高铁机车，智能终端等新兴产业领域，都在快速增长。今年5月，国务院公布《中国制造2025》，提出了中国制造强国建设3个10年的“三步走”战略，更是奠定了在制造业领域加快技术革新的步伐，不仅要制造，还要创造，更要创新。

“国家在任何时候都要想办法调结构，不能一味地追求规模，到了经济转轨的时候更应如此。”牛犁表示，一方面要稳增长，不至于让经济下滑过快，从而引起一系列社会问题。另一方面，在经济保持合理区间时，要尽可能加快结构调整步伐。“只有结构调整了，转型升级了，才能够推动经济可持续发展，要不然一系列矛盾没法化解，经济就没法真正有效地好转起来。”

下半年GDP增长有望超7%

尽管从国际看，世界经济复苏缓慢，不确定性有增无减，从国内看，中国结构调整的阵痛仍在持续，新旧动力转换尚未完成，产业、地区、行业分化明显，下行压力仍较大，但中国官方及一些研究者似乎对下半年中国经济增长抱有较大信心。

牛犁认为，尽管二季度GDP更多是靠物流等服务业和股票等金融业快速增长拉动的，股市出现大幅调整后，三季度成交量活跃度肯定不会比4、5月份好，但是，政府一系列稳增长的政策下半年会逐步见效，因此经济增长“7%能达到，但可能不会更高”。

在国家统计局公布宏观数据的第二天，7月16日，花旗集团发布中国市场展望报告，将今年全年GDP增长预期调降至6.8%。

此间，花旗集团中国研究部主管兼首席中国经济学家沈明高对外表示，中国上半年GDP增长成功保七出乎意料，但花旗将继续维持对第三、第四季度经济增长6.7%及6.8%的预测，并将今年全年GDP增长预期从6.9%降至6.8%。

相比之下，白景明似乎显得更有信心。他认为下半年有两个积极因素，一是政府宏观经济政策效应会在下半年和明年集中爆发。从财政政策来看，国债、地方债目前还没发完，等发完筹到钱用在项目上，政策效应就会显现。而货币政策传导至实体经济往往存在时滞，预计政策效应也将在下半年更加突出。二是现在市场还比较活跃，需求结构也还在转换，这对中国经济增长都是利好，是长期性的支撑。

“下半年的经济还会回升，超过7%没问题，但不会到8%。”白景明预测说。