王 艳

合肥高新创业园管理有限公司

试论地方政府融资平台融资风险与出路

王 艳

合肥高新创业园管理有限公司

1994年国家分税制改革实施后,中央财力得到有效增强。随着地方政府在基础建设、社会民生、经济发展等方面的投入逐年增多,而上级财政补贴和转移支付不足的双重压力下,90年代中后期开始,许多地方政府组建了融资平台公司,通过划拨国有土地、房产、股权等,强化公司资产实力,再以信用担保、财政补贴和政府回购等手段做大现金流,发挥杠杆作用吸纳银行贷款,进而将资金运用于市政建设、公用事业等项目。融资平台的出现与发展,一定程度缓解了地方政府事权与财力不匹配的矛盾,有效地推动区域经济发展。但随之出现的政府信用透支、影子银行泛滥等问题逐渐引起了国务院和中央部委的关注和重视。

一、融资平台风险凸显

2009—2010年上半年,是地方政府融资平台最好的时光。2008年11月,为应对国际金融危机、保障经济平稳增长,国家实施“四万亿财政支持计划”,加快保障性安居工程、基础设施等领域项目开发建设。平台企业债一度呈现井喷态势,银行也十分主动地为平台公司授信贷款,仅2009年上半年信贷投放就高达7.37万亿。

融资余额激增使平台风险受广泛关注。国家审计署公布数据显示,截至2013年6月底,地方政府负有偿还责任的债务10.9万亿,负有担保责任的2.67万亿,承担一定救助责任的4.34万亿。扣除一般性国有企业负债等因素后,融资平台实际负债规模约为13.3万亿。……