文/明文　赵静



国外互联网金融发展扫描

文/明文赵静

欧美国家的金融体系比较完善和成熟，所以传统的金融体系和互联网的融合与其他国家相比，时间更早、程度更高。有专家指出，美国并没有“互联网金融”的概念，金融在后台提高了效率，但在更多时候并没有喧宾夺主被注意到。而金融在经济体中执行的六大功能（支付、融资、配置资源、管理风险、提供价格信号、处理信息不对称）从未改变。互联网并没有派生出新的金融功能，互联网技术只是作为实现金融利润和风险平衡点本质的工具。因此不需要区分金融业的互联网化抑或是互联网业涉足金融，都将之无差别地纳入现有的严格金融管制中。

欧美的主流做法是将互联网作为工具逐步纳入正规金融体系中，创新是有序推进、慢慢演变的。因为市场的充分竞争，以银行为代表的正规金融体系在追逐市场份额、降低营运风险和成本、提高利润的多重压力下，都积极利用互联网技术。但这种利用是在严格的金融风控体系内的，也就是说，互联网技术只是作为实现金融利润和风险平衡点本质的工具。因此不需要区分金融业的互联网化抑或是互联网业涉足金融，都将之无差别地纳入现有的严格金融管制中。监管主要通过金融产品的注册登记和信息披露制度，最终目的在于保护消费者权益。

但是不可否认，在实际的金融市场领域，欧美的互联网金融发展还是非常迅速的。如一条最新的消息是，当地时间2015年11月5日，美国最早的众筹平台Kickstarter宣布，截至10月11日其承诺投资额已经突破20亿美元。自2009年创立以来，Kickstarter用了接近5年实现第一个10亿美元筹资，第二个10亿美元只用了19个月。

美国互联网金融业态的发展

美国作为全球第一大经济体,拥有发达和完善的金融体系。其在1990年初便开始率先普及民用互联网技术,互联网金融模式在美国的发展已有20余年的历史。当前中国几乎所有的互联网金融模式都能够在美国找到“样板”。

1990年初,在互联网投资热潮的带动下,美国率先出现了网络银行、网络证券、网络保险以及网络理财等互联网金融模式。1992年,美国第一家互联网经纪商E-Trade成立,由此迅速推动了整个证券经纪行业的信息化和网络化。1995年,美国及全球第一家互联网银行——美国安全第一网络银行成立。同年成立的INSWEB则成为第一家利用互联网销售传统保险产品的网络保险电子商务公司。1998年,美国出现了第一只与电子支付对接的货币市场基金,从而开创了互联网货币市场基金的先河。到1990年末,美国已经基本形成了较为成熟的互联网金融模式和相对完整的产业链。

之后美国高科技股票泡沫破灭后,互联网金融的发展进入了一个较为理性和平稳的时期，后来在2006年即次贷危机爆发前这一期间,美国的传统金融机构加快了信息化和网络化升级的步伐。

2007年次贷危机前后,美国互联网金融的发展又出现了新的变化。以P2P网络借贷和众筹融资模式为代表的新兴互联网融资模式开始出现并迅速发展。P2P借贷和众筹融资表现出了与传统金融模式明显不同的特征,并迅速在全球扩展开来,由此也构成了互联网金融发展的最新业态。

英国互联网金融发展

英国在现代银行业的起源和发展中发挥了重要的作用。在当前互联网技术和产业渗透至各个经济部门的背景下，英国也成为首批金融业与互联网产业融合发展最早的国家之一。全球首家P2P互联网贷款平台Zopa于2005年出现在英国。此后，英国互联网金融进入快速发展通道。英国P2P金融协会数据显示，2015年第一季度英国互联网借款平台累计贷款总额超过26.4亿英镑，市场规模相较于2013年已经增长了近3倍。当前互联网金融中，公司贷款的平均规模在7.3万英镑左右。英国商业创新技能部在此前解决小微企业融资问题报告中也提出，互联网金融作为传统商业银行之外的替代方式，逐渐成为小微企业融资的重要渠道。

法国互联网金融发展现状

法国的互联网金融业发展很早，并呈现出第三方支付、众筹、在线理财、网上交易所、小额信贷等多种服务类型，正深刻地改变着法国金融服务业的内涵和版图。

在第三方支付方面，法国最有名的电子支付商当属Paypal，其总部位于美国。在法国，Paypal有700万账户，占据法国48％的市场份额；Google研发的在线支付商Google Wallet约占8％的市场份额。2013年9月份，为与Paypal争夺在线支付市场，法国三大主流银行（巴黎银行、兴业银行和邮政银行）共同研发推出了新型的支付方式，即Paylib。Paylib的目标客户首先是3家银行的客户（共约230万），此外，Paylib还将在法国最大的8家电子商务平台网站推出。

法国众筹业务起步较晚，但发展迅速，2013年，法国境内通过众筹平台共筹集了约8000万欧元针对项目或者公司的资金，是2012年筹资额的两倍。目前欧洲众筹行业中排名靠前的公司有3家来自法国，分别为My major company， Kiss Bank和Ulule。其中My major company可以称为法国乃至欧洲众筹行业的先驱。相对于在美国、英国等国的快速发展，P2P信贷在法国仍处于起步阶段，相关立法仍未建立。法国的P2P网贷平台有营利和非营利两种模式。

德国互联网金融发展

德国互联网金融主要包括网络借贷（P2P）、众筹融资、第三方支付、网络保险公司及网络银行等，目前发展程度不一。20世纪80年代，网络保险公司和网络银行就已在德国出现，而P2P则直至2007年才开始运营。德国P2P市场主要由Smava与Auxmoney两公司垄断，它们均从2007年开始运营。两公司主业是借助网络平台，为个人和个人间借贷提供小额贷款中介服务。

在德国，众筹融资起步也较晚，尽管发展较快，但规模几乎可忽略不计。据专业网站Fur-Grunder.de统计，2012年，德国各类众筹融资平台共为494个项目筹集约195万欧元资金，同比增长3.2倍。其中，单个项目平均获得3950欧元。网络保险公司和网络银行在德国成立较早，20世纪80年代已出现，业务范围与传统金融机构无异。近年来，随着网络购物的迅猛发展，第三方支付在德国发展较快。2011年，德国网上支付金额已达217亿欧元，占全国商品零售额的7％。

责任编辑/吴依辰（实习）