尹台玲

摘 要：上市公司盈利质量是投资者、债权人等很多利益相关者非常关注的问题，盈利质量是会计信息重要的组成部分，所以理性的投资者不仅会关注企业的盈利情况，而且还关注企业的盈利质量。表面的盈利情况不能反映一个企业真实的盈利实力，只能通过盈利质量分析，才能全面了解决企业真实的盈利能力和潜在发展前景，为此对企业进行盈利质量分析是财务管理的一个重要课题。本文以服装行业上市公司森马为例，对该公司近来实施收购战略背景下的盈利质量进行分析。

关键词：森马；收购战略；盈利质量

一、相关概述

1.盈利质量的定义

盈利质量可以分析出企业两种能力，一是企业现有的经营水平，二是未来企业创造盈利的能力。在财务管理中，盈利质量是一种分析方法，可以通过盈利质量分析来获取企业经营能力的信息。不管是企业还是投资者，盈利质量都是一个重要的指标，对于企业来说，了解自身盈利质量可以对经营政策进行改进、提升，对于投资者来说，了解企业的经营质量，可以做出更准确的投资判断，一个企业盈利质量较好，那投资回报就会相应高很多，如果一个企业盈利质量不理想，那投资者就要考虑要不要进行投资。

2.盈利质量指标

在财务报表中，数据指标有很多，但并不是每一种数据都可以作为盈利质量的评价指标，一般来说盈利质量主要有三个评价指标，分别是现金毛利率、净利润现金、销售净现率，其中现金毛利率是经营现金净流量与经营活动现金流入量的百分比，而净利润现金比率是经营现金流量净额与净利润的百分比，销售净现率是经营现金流量净额与销售收入的百分比。……