恒安国际2014年业绩 238亿港元

Hengan’s Performance in 2014

2015年3月24日，恒安集团公布2014年业绩报告，数据显示，2014年恒安集团营业额较2013年同期增长12.5％至238.31亿港元，纯利润达到39.16亿港元，同比上升5.2％。期内毛利率为46.1％，较去年同期45.1％上升1个百分点。

1 财务摘要

2014年　2013年　增幅/％营业收入/港元　23,830,778,000　21,186,368,000　12.5毛利/港元　10,987,976,000　9,559,460,000　14.9毛利率/％　46.1　45.1　1个百分点股东应占利润/港元　3,915,818,000　3,721,031,000　5.2每股基本收益/港元　3.188　3.024　5.4每股全年股息/港元　2.00　1.85　9.73

2 业务回顾

回顾2014年，中国经济保持稳定增长。作为中国领先的个人及家庭卫生用品企业，恒安凭借其规模优势及有效的成本控制措施，抓紧经济稳健上升推动市场扩张所带来的机遇，继续实现平稳增长。

2014年，受惠于产品组合优化、扩大规模效益，及原材料价格从2014年下半年开始下跌的正面影响，抵销了市场竞争持续加剧的负面影响，集团全年的毛利率上升至约46.1％ （2013年：45.1％）。按收入的百分比计，分销成本及行政费用上升，占年内整体收入约26.9％（2013年：24.8％），这主要是因为2014年集团加大推广促销及品牌宣传的力度，拓展新的专业销售渠道，并且因增加产品研发方面的投入及支付讯息化建设的咨询费用所致。

2.1 生活用纸业务

国民的生活水平及健康意识不断提高，继续成为优质生活用纸市场扩展的重要动力。中国生活用纸人均消费量仍然落后于发达国家，说明市场潜力巨大。然而，整体产能过剩及行业竞争加剧持续影响集团生活用纸业务的增长速度。为了确保此业务保持合理的利润率，集团在2014年下半年并未加大推广促销及品牌宣传的力度，因此对下半年的销售表现造成一定的压力。2014年生活用纸业务销售收入增长约6.4％至约108.57亿港元，占整体收入约45.6％（2013年：48.2％）。

由于生活用纸的主要原材料木浆的价格从2014年下半年起开始回落，抵销因产能过剩及市场竞争激烈对平均售价下降的负面影响，故毛利率与2013年相当，达到约34.5％（2013年：34.1％）。目前，集团年产能约为102万t，未来会根据市场情况及集团的销售表现决定增加多少产能。

2.2 卫生巾业务

城市化进程加快，国民生活水平不断提高，继续推动中国卫生巾市场的消费升级，引发市场整合。为了把握市场扩张带来的机遇，集团继续提高产品质量、优化产品组合及增加中高档产品的销售比例，以提高卫生巾业务的销售增长。

2014年，集团推出多个新产品，受到市场的欢迎，成功扩大集团的市场占有率。卫生巾业务的销售收入增长约24.4％至约74.28亿港元，占集团整体收入约31.2％（2013年：28.2％）。受惠于产品组合优化所带来的效益，以及主要原材料石油化工产品的价格从2014年第四季度起开始下跌，卫生巾业务的毛利率上升至约68.5％（2013年：66.3％）。展望未来，集团会继续专注于产品创新、优化现有产品及增加中高档产品的销售，以满足市场的需求。

2.3 纸尿裤业务

城市化发展和国民卫生意识提高，继续带动纸尿裤产品的需求增长。中国纸尿裤市场的渗透率仍然偏低，更大的市场增长潜力仍有待发掘。然而，国内经济增长放缓，加上有大量的生产商进入该市场，竞争激烈。

2014年，集团加强推广促销及品牌宣传的力度，并积极拓展及进入新兴的母婴店和网上销售渠道。集团继续专注及推出新的中档和中高档纸尿裤产品。中档及中高档纸尿裤产品销售上升约11.9％，反应出市场对这些档次的产品需求不断提高。但是由于纸尿片市场竞争激烈，其销售收入按年下降约15.4％。因此，2014年纸尿裤产品整体收入只上升约5.3％至约30.95亿港元，占集团整体收入约13.0％ （2013年：13.9％）。

2014年集团产品组合优化继续见效，加上主要原材料石油化工产品的价格从第四季度起开始下降，毛利率上升至约45.3％（2013年：44.5％）。集团计划于2015年将继续强化品牌及产品的推广，以及拓展母婴店与网上销售渠道，期望增加纸尿裤业务的长期销售增长。

3 未来展望

展望2015年，虽然美国经济复苏步伐加快，但是欧洲经济维持疲弱态势对中国经济增长的速度有一定的影响。尽管生活用纸市场的产能过剩导致行业的短期竞争加剧，然而随着国民人均收入提高、城市化进程持续，消费者个人卫生意识提升，为个人卫生用品市场的发展继续提供正面支持，加上从2014年下半年起原材料价格下降的利好因素有望持续至2015年，集团的收入及毛利率有望进一步改善。

为更好配合市场整合及产品销售结构改变，未来集团将继续加强产品组合优化的工作，扩大产品的市场占有率。同时，集团也致力于改善产品质量，从而加强品牌价值、整体竞争力及提高利润率。集团将继续密切关注原材料价格的趋势，因应市场转变优化产品组合，以进一步提升毛利率。

（摘编自恒安官方微信）