黄玺

摘 要：在当前经济调结构促转型的进程中，融资难依然是制约国内中小企业发展的共性问题。辩证地看，国内中小企业融资难既有中小企业自身不足，也有市场机制的不完善，还有政府对中小企业扶持力度不够等多方因素。文章通过分析国内中小企业融资难的困境和原因，探讨如何发挥企业、市场和政府的作用，多措并举来缓解中小企业融资难的现状，为中小企业在十八届三中全会部署的全面深化改革总目标下加快转变经济发展方式、优化调整经济结构，提供建议和对策。

关键词：中小企业 融资难 对策建议

中图分类号：F276.3 文献标识码：A

文章编号：1004-4914（2014）08-060-02

目前，国内大多数中小企业存在管理水平低、市场竞争能力弱等一些不容忽视和回避的问题，同时又面临融资难的困扰。下面通过对国内中小企业融资难原因等四个方面分析，探讨研究缓解中小企业融资难的建议和对策。

一、国内中小企业融资难原因分析

国内中小企业融资难的原因是多方面的，主要涉及三方即中小企业本身、金融市场、政府，三方任何一方表现出不配合、不协调、不给力，都会影响中小企业融资，其具体分析如下：

（一）从中小企业三个发展阶段来分析

1.初创期中小企业融资困境。这一时期的中小企业一般规模较小、固定资产少、流动资金匮乏，其净资产收益率也往往为负，因而从银行获得贷款的可能性较低。

2.成长期中小企业融资困境。这一时期的中小企业需要募集大量的资金进行项目投资或技术改造，而大多数中小企业无法提供银行看重的正规的财务报表等相关“硬信息”，从而限制了银行对其融资。

3.成熟期中小企业融资困境。这一时期的中小企业是最易融资的时期，但企业加快转型升级和开拓新市场的资金缺口仍比较大，却由于银企信息不对称和盲目追求利益最大化等因素的影响，造成企业可能过多进行无效投资，甚至出现过度融资，导致在遇到市场波动或银根紧缩时陷入困境。

（二）从中小企业管理制度建设来分析

1.没有建立现代企业管理制度。对于追求利润最大化的中小企业来说，将企业的产品率先推广出去、提前抢占市场的有利地位才是头等大事，使经营者在潜意识里忽视了管理制度的建设，一旦外部大环境发生变化，企业的生存处境危机便会凸显出来。

2.没有明确战略发展方向。以民营经济、私有制为主的国内中小企业，管理队伍大多为家族成员，企业主的个人发展思路，变成了企业的发展思路，经营决策者大多只注重眼前利益，造成很多中小企业“有战无略”的局面。

3.没有建立健全财务管理制度。中小企业经营规模小，家族式的经营管理模式普遍存在，这些沾亲带故的财务人员只会遵从企业经营者的意愿去做账，财务信息失真，银行因此不愿冒险向中小企业发放贷款。

（三）从银行所需的“硬信息”条件来分析

1.获取中小企业“硬信息”成本过高。中小企业所能提供的财务信息、抵押资产这一类相对容易获取的“硬信息”是对企业经营状况、资产规模、发展前景等情况的真实反映，金融机构很大程度上依赖于这类“硬信息”，但其获取成本过高，加大了企业的融资成本费用。

2.中小企业“软信息”获取困难。中小企业“软信息”，来自于企业主的性格、生活习惯及企业文化、商业信用、与供应商及客户的关系、社会形象等，银行凭借此类信息对借款人和担保人的抵押物和担保能力作出准确的评估，以此把银行所要承担的风险降到最低，但要获取此类信息较“硬信息”更难。

3.中小企业“软硬信息”之比较。中小企业“硬信息”有量化的数据及报表作比较分析，而“软信息”属于定性化的信息，无法采用标准化来评估，然而“软信息”对企业贷款决策作用更大，更关乎到“硬信息”的真实存在，这就是由表及里的内在关联所在。

二、国内中小企业融资难源于金融体系存在的缺陷

国内现有的银行体系是以大中型银行占据主导地位的，中小型金融机构处于非主流地位，金融体系存在的缺陷影响着中小企业的正常融资，主要表现在以下几个方面：

（一）对中小企业的不平等待遇

国内的国有银行和股份制银行现行的贷款条件、选贷环节限制了它们为中小企业服务的能力，规模较小的中小企业被银行拒绝贷款的比率远远超过大中型企业，这是由于服务中小企业的成本过高、收益率低、风险大，很多银行信贷部门觉得与其做这么多中小企业业务，不如做几家大客户来得划算，正是由于金融机构为中小企业贷款设定的条件苛刻，才会导致对中小企业的不平等待遇出现。

（二）对中小企业的信用评级成本较高

实施中小企业信用评级的成本较高，首先，各主管部门各司其职，不能形成一个有效统一的监管体系；其次，国内信用评级机构公信度较低、行政色彩浓厚并过度依附于各自的监管部门，难以保证公平公正的原则；再次，国内信用评级标准主要以定量指标为主，对大、中、小企业采取固定指标的形式，这样的方法对于中小企业来说显得不尽合理。

（三）解决银企之间信息不对称的成本较高

由于缺乏有关中小企业客户风险的足够信息，银行不能对企业作出适宜的风险评价。如果要为中小企业提供融资，银行的贷款成本和监督成本必然上升，这是因为银企之间信息不对称的成本过高，中小企业与银行沟通不到位。

三、国内中小企业融资难缺少政府扶持力度

长期以来，国内对中小企业发展尚未形成较为完善的政府部门扶持、法律保证、财政资金支持的体系，这是中小企业为什么融资难的症结所在：

（一）法律法规体系的不完善

相比发达国家或地区，我国在资金、税收、人才、技术等方面，政府都设有独立的部门和政策性金融机构给予中小企业大量帮助，尽管2003年国家实施并颁布了《中小企业促进法》，但是在内容上缺乏具体的优惠政策和措施，也缺少相应的配套法规和长效机制，比如一直给予国有大中型企业“国民待遇”的特殊政策，广大中小企业却享受不到，不同程度地伤害了中小企业融资的积极性。endprint

（二）缺乏专门为中小企业融资服务的金融体系

当中小企业融资难受到市场失灵的影响时，由政府成立专门的机构来干预市场具有明显的提高整体福利水平的效应，面对市场失灵，政府如不出手相救，很多弱势中小企业便会纷纷倒闭。可见成立政策性金融机构显得如此重要，尽管有些银行设立了专门为中小企业融资的部门窗口，但真正意义上只是应对政府的号召，其业务放贷量远不及对国有大中型企业，在政府主导下的政策性金融机构仍是空白。

（三）抵押担保制度存在不足

目前，银行愿意接受的抵押品多为有产权的房屋和土地、机器设备、运输工具等大宗固定资产，然而中小企业自身用于抵押的资产不足，再加上符合条件的担保人或机构太少，整个社会的信用担保体系不成熟、不完善，中小企业落实第三方担保人时，往往很难找到满足银行要求的、合适的第三方保证人，因而拖累了中小企业信贷。

四、缓解国内中小企业融资难的对策建议

缓解中小企业融资难，需要完善自身建设、改变传统观念、加大扶持力度等，形成企业、金融机构、政府多管齐下的态势，在现有的中小企业融资模式上、手段上，进行大胆创新，为积极寻求适合于国内中小企业融资发展的特色之路作出努力：

（一）企业根据不同发展阶段选择融资方式

1.初创期中小企业融资策略。初创期的中小企业在依靠团队、家庭、朋友开展内部融资的同时，可寻求天使投资、民间借贷、政府资助等。中小企业在初创期的融资需求呈现出资金需求持续性强、频率高、单次融资量相对较小的特征，而天使投资则可以满足其要求。

2.成长期中小企业融资策略。这一阶段的中小企业更愿意采用债权融资方式获得短期周转资金，其融资形式也趋于多样化：一是债务筹资。在保持合理的资产负债率的前提下，向商业银行申请贷款是最直接、简便的方式。二是股权筹资。通过吸收其他投资公司及私人投资者入股，通过建立合理的持股方式、激励体系与风险分担机制来进行风险融资。三是创业板上市。为成长期中小企业提供了一个很好的上市平台，可以有效降低投资者和企业之间由于信息不对称带来的风险与交易成本，是这一阶段中小企业融资方式的最佳选择。

3.成熟期中小企业融资策略。成熟期中小企业可以选择证券公募、私募，也可以利用商业银行贷款、融资租赁、发行企业债券、增发新股、新股配售等方式进行筹资，融资过程只需对债务性融资和权益性融资、内源融资与外源融资进行合理调整与分配，就能达到融资的预期目标。

（二）加强中小企业自身制度建设

1.建立健全现代企业管理制度。要用科学有效的现代企业管理制度，解决中小企业资金规模小、管理不科学、信用等级差、财务报表不真实等问题，全面树立现代企业管理制度的思想，改变长久以来重经营、轻管理的经营理念，严格按照《公司法》要求，建立健全适合于企业自身需要的各项管理制度。

2.明确企业的战略发展方向。中小企业明确自己未来在市场中的战略发展方向，要结合自身产品的实际，为企业的发展寻求定位，走“小而专、小而精、小而特、小而新”之路，靠产品的专、精、特、新来占领市场，提升企业产品市场竞争力。

3.规范财务管理制度。中小企业财务部门应聘用具有任职资格的会计人员，杜绝财务部门的家族式管理，企业根据《会计法》、《会计制度》等法规的要求，建立规范的财务制度、审计制度、资产管理使用制度等一系列基本制度，以此保证会计工作的正常进行，并为企业的健康发展提供必要的保证。

（三）改变传统金融服务理念多方面拓展融资渠道

1.提高对中小企业金融服务水平。银行要以融资企业长远的经济效益而不是目前的规模效益为放贷依据，在信贷资金和金融服务上，对中小企业实行与大企业一视同仁的政策，国有商业银行和股份制银行都应建立中小企业金融服务专营机构，完善中小企业授信业务制度，逐步扩大中小企业中长期贷款的规模和比重。

2.降低中小企业的信用评级成本。首先，加强行业的统一监管。用法律来保证信用评级机构的公正性，用法规约束评级机构的行为，用针对性的评级标准实施行业统一监管。其次，建设高水平的专业信用评级机构。目前以中小企业为重心的评级机构更是缺乏，因此，建设一批高水平的专业评级机构，将会有力地推动整个行业的发展。再次，对信用评级方法进行创新。建立不同的信用评级体系，特别是评级指标的选取，是当前评级方法创新上应注意的问题。

3.加快建立多元化的直接融资渠道。根据中小企业规模不同、发展方向不同、融资需求不同等情况，扩大中小企业债务融资发行规模，推进完善短期融资券、中小企业集合债券、集合信托和集合票据的试点工作；加快推出创业板和中小板的频率，降低创业板和中小板入市门槛，尤其是创业板与中小板的上市门槛条件和主板几乎没什么差别，应放宽两板的限制，为中小企业直接融资打通各个环节，开辟多种渠道。

4.依靠多元化的无形资产质押来拓展融资渠道。从政府层面来完善知识产权质押评估管理体系，拓展中小企业的融资渠道，目前适合中小企业用来质押的无形资产包括专利权、非专利技术、商标权、特许经营权、著作权等一系列知识产权，中小企业可以将这些知识产权出质给银行等金融机构获取资金。

5.发挥信息服务作用解决银企之间信息不对称。信用信息服务在中小企业融资中起着决定性作用，只有解决银企之间信息不对称，方可化解一方有闲置资金无处放贷，另一方寻求资金无处借贷的两难困境。国内中小企业信用体系建设应由中国人民银行牵头，在工信部、商务部、工商总局等部门的配合下，通过收集与共享中小企业信息，银行应该积极主动利用中小企业信用体系系统，为中小企业提供金融服务。

6.通过降低抵押担保门槛加大信贷产品创新。中小企业没有固定资产抵押物或抵押物价值不足，这就需要各金融机构为中小企业量身定制合适的金融信贷产品，鼓励经营状况较好、资信度较高的企业之间互相担保；同时进一步完善财产和货物抵押认定办法，降低抵押担保门槛，推出账款质押、动产质押、股权质押、知识产权质押多种适合于中小企业信贷需要的抵押质押方式。

综上，缓解国内中小企业融资难包含许多复杂、难以化解的因素，作为一项系统工程需要从加强中小企业自身建设、创新金融市场机制、发挥政府引导作用三个方面入手，这三个方面政府的作用至关重要，以中小企业融资市场化运作为前提，实现市场有效地对资源进行配置。通过出台支持中小企业金融、税收、信用政策，建立和完善中小企业金融服务体系、创新融资模式、拓宽融资渠道等，在改善政府调控宏观经济职能的同时，切实推进缓解国内中小企业融资难工作的全方位开展。

参考文献：

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[2] 高正平.中小企业融资新论.中国金融出版社，2005

[3] 沈洪明.转型经济条件下民营中小企业融资和企业信用.管理世界，2006（10）

[4] 王茜.我国民营中小企业融资结构优化探讨.财会通讯，2009（27）

[5] 苏萧.完善中小企业信用评级中的问题与措施.经营管理者，2011（12）

（作者单位：江苏省中小企业发展中心 江苏南京 210029）

（责编：若佳）endprint