摘要：债券定价与股票定价一样，都是资产定价的核心内容，也是重点，二者都具有十分重要的意义。企业运用债券形式从资本市场筹资，必须要知道如何定价，如果定价偏低，企业会付出更多的现金而遭受损失;如果定价过高，企业会有发行失败的风险同样遭受损失，所以，如何确定债券的发行价格是企业、投资者都应当了解的内容。文章将对债券定价的方法予以回顾。分析不同债券的定价方法并加以举例说明。

关键词：债券定价  平息债券  永久债券

1 债券的定义和分类

债券是指发行者为筹集资金发行的，在约定时间支付一定比例的利息，并在到期时偿还本金的一种有价证券。债券按照不同的方式可以分为以下几种：①按照是否记名分为记名债券和不记名债券;②按照能否转换为股票可以分为可转换债券和不可转换债券，顾名思义，可转换债券就是可以按照一定比例转换为股票的债券;③按有无财产抵押可以分为抵押债券和信用债券;④按照是否上市可以分为上市债券和非上市债券;⑤按照偿还方式可以分为到期一次偿还债券和分期偿还债券。到期一次偿还债券是在到期日发行人一次将本金和利息给予购买者的债券，分期债券是在规定的时间支付利息，到期归还本金的一种有价证券;⑥按照发行主体可以分为政府债券、地方政府债券、公司债券和企业债券。

2 债券定价的基本模型

PV=上式为债券定价的基本公式，其中PV为债券的价值，M为债券的票面面额，Ct为每期支付的利息，n为到期期限，y为债券的到期收益率也可解释为债券的内含报酬率。……